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伺服器逆勢紅 南電(8046) 喊賺到明年
旺得富理財網報導: 疫情紅利退場、消費性電子拼命打消庫存，在市場低迷聲中，唯伺服器需求獨紅，新世代PCIe Gen5（高速周邊元件連接）伺服器平台，將開啟高性能運算新時代，超微11月搶先推出AMD Genoa，英特爾明年1月將接力推Intel Eagle Stream。
評論:雖然今年下半年以來供應鏈持續在去庫存，需求相對減緩，使伺服器動能相較上半年轉弱，但5G、AI、HPC等趨勢不變，伺服器和網通設備遲早得升級來滿足高頻高速、高速運算等需求，我們預期ABF大廠南電仍可受惠。
而以目前訂單而言，南電在手訂單到23Q1都會滿載生產，因此公司目前仍持續擴增產能，且產品組合持續往高階邁進，高層板的出貨穩定增加，帶動毛利率繼續上揚，加上22Q4~23Q1之間Intel和AMD的新伺服器平台陸續放量，ABF載板的需求將進一步上升，南電仍長期看好ABF載板的發展。整體而言，市場預估南電2022年EPS為30.05元，考量ABF載板需求持續強勁，本益比有望朝12倍靠攏。
