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※警語：全文發佈於 2022/11/13，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※
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第 1 名：台積電(2330)
基本資料
（1）半導體類股。
（2）股本：2,593億。
（3）股東結構：公營6.38%、外資73.38%、本國金融機構4.5%、公司法人0.89%。
（4）績優股：每年均賺錢。
股利
今年配發現金股利11元，殖利率2.1%，盈餘分配率37.4%。
經營績效
（1）今年10月份營收2,103億，創歷史次高，年增率56.3%，月增率+0.96%。
（2）今年1至10月累計營收18,486億，創歷史最高紀錄，累計年增率44%。
（3）今年前3季EPS 27.79元，推估預測全年度EPS約37元。
（4）目前本益比15.02，同業本益比16.94，若以本益比15換算，股價有555元的價值。
股價
（1）今年股價最高點：1月17日的688元。
（2）歷史股價最高點：同上。
籌碼
（1）台積電的主力是外資。
（2）近1個月外資賣超2.69萬張，近10日外資買超5.37萬張，近5日外資買超7.35萬張。
前景、題材
（1）台積電競爭對手、全球第三大（美國最大）晶圓代工廠格芯（GlobalFoundries）宣布開始裁員並凍結招聘，目標是降低每年約2億美元（約台幣62億元）的營運費用。景氣冷颼颼，近期科技業掀起裁員潮，臉書砍1.1萬人最多，推特也裁掉3700人，今年以來，矽谷已10萬人被炒。
（2）美國晶片禁令，限制高階晶片輸陸，雖然台積電南京廠獲得美國商務部為期1年的許可證，但未來恐喪失大陸市場。
（3）7奈米製程需求趨緩，台積電調整高雄7奈米製程建置計畫，將設廠暫時延後。
（4）台積電預期，第四季合併營收介於199～207億美元之間，在新台幣兌美元匯率31.5元假設下，約折合新台幣6,268.5～6,520.5億元，較第三季成長2.2％～6.3％，平均毛利率介於59.5％～61.5％之間，營業利益率介於49％～51％之間。以10月營收表現來看，法人推估11月及12月平均月營收可望介於2100～2200億元之間，單月營收仍有機會改寫歷史新高。
（5）台積電下半年包括7奈米及6奈米、5奈米及4奈米、3奈米等先進製程新增產能持續開出，雖然受到客戶去化庫存影響，造成7奈米及6奈米產能利用率鬆動，但5奈米及4奈米產能滿載，加上新台幣匯率趨貶，法人仍預期第四季合併營收可望續締新猷，全年獲利有機會逼近4個股本。
（6）台積電5奈米製程的需求持續增加，進而平衡了客戶持續進行庫存調整所帶來的影響，台積電對於全年美元營收年成長率介於34％～36％之間的目標應可順利達成，在新台幣貶值情況下，今年新台幣營收年成長率可望超越40％。而台積電看好即將量產的3奈米需求，預期明年會繼續擴大客戶產品組合和潛在市場，2023年仍將是台積電成長的一年。
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結論
綜上，今年台積電EPS將創歷史新高，個人預測明年台積電可望穩定成長。國際股市已經回穩，近期外資更是大買台積電，個人預測台積電在農曆過年前有機會重新站上555元。
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觀察指標
（1）產能供不應求現況是否持續。
（2）每月營收是否穩健成長。
（3）外資持股是否持續增加。
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文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。
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