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群創(3481)證實下修資本支出 1 成
根據工商時報報導，大尺寸面板廠群創(3481)近期證實，將調降 2022 年資本支出約 1 成至 230～240 億元區間。面對消費市場需求低迷的情況下，除了鼓勵員工休假外，近日也宣布高階主管自願減薪 5%～10%，顯示高層也願意共體時艱，渡過本次產業修正的難關。
預估群創 2023 年維持虧損
展望面板產業，根據市調機構 TrendForce 近日指出，22Q4 大世代產線稼動率將維持 5～6 成的低水準，顯示面板產業現階段仍是以控制供給面的方式為主來支撐價格。我們認為隨著高通膨持續壓抑消費者購買力道，2023 年包含 PC、平板、TV 出貨量都將呈現衰退，甚至 IT 面板在 2023 年還會面臨中國新產能釋出，預估 2023 年面板報價雖有機會反彈但難以大漲，面板廠仍會維持虧損。
預估群創 2022 / 2023 年 EPS 分別為 -2.94 元/ -3.05 元，2023 年每股淨值為 23.51 元，2022.11.03 收盤價 12.60 元，股價淨值比為 0.5 倍。考量雖然獲利維持虧損，但面板報價底部已經浮現，預期股價淨值比將在 0.5 倍上下震盪，目前評價處在合理範圍，並無顯著的潛在報酬空間。
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