華倫‧巴菲特(Warren Buffett) 被稱為「股神」

淨資產價值為 470 億美元

掌握市值 3 兆 150 億的波克夏公司

也被視為世界上最富有的人之一

究竟巴菲特都是如何選股的呢？

又如果巴菲特是台灣人，會買台股哪些股票呢？

趕快來看看吧...

 

股神巴菲特 最重視 ROE

ROE 是巴菲特最重視的指標

那什麼是 ROE？

它是 Return On Equity 的 縮寫

翻譯成中文，就是「股東權益報酬率」

ROE = 稅後純益 / 股東權益

顧名思義，就是公司拿股東的錢去投資的報酬率

尤其，巴菲特喜歡每年每年稅後純益超過３億元的公司

 

ROE越高 公司越能替股東賺錢

用 ROE 可以看出

一家公司利用股東權益創造獲利的能力好不好。

由於購買一家公司的股票，你就是股東，

因此，ROE 數值愈高，獲利能力愈佳，

股東就可能享受到公司所給予的獲利愈多。

 

ROE 長期維持 8% 以上

且 短期超過 15% 的公司為佳

為了確保公司替股東賺錢的 " 穩定性 "

ROE 不能只看一年，

而要觀察趨勢是否能持續維持一定水準，

因此，可以設定近 10 年的 ROE 都必須大於 8%

再來，近 3 年 ROE 大於 15%

就能確定公司的 ROE 穩定且持續成長

 

避免高 ROE 來自高槓桿

選擇負債比率小於 40% 的公司

有些公司的高ROE可能只是來自高槓桿

巴菲特認為只要是好公司或好的投資決策

不靠投資槓桿，也能獲得好的結果

因此，我們沒必要為了多賺一點

把自己暴露在不必要的風險下 

選股設定上，就可以選擇負債比率小於 40% 的公司

 

透過以上數據篩選

我們可以初步得到以下 19 檔股票清單

 

19 檔 巴菲特愛的高 ROE 股

（ 資料來源： 選股勝利組 ）

註：股票清單依照「2015 股東權益報酬率%(ROE)」高至低排序

 

高 ROE 股 還需要符合以下 3 點

將高 ROE 的股票清單撈出來後

巴菲特還會進一步去看看公司是否符合以下 3 點

 

1. 歷久不衰、獨占 非常重要

巴菲特認為好公司的特質包括:

經久不變的產品、獨占/名牌/高市占率以及多角化能力強

他也曾說過

" 如果不打算持有一支股票 10 年以上

那最好連 10 分鐘都不要擁有 " 

 

銷售產品 " 歷久不衰 "  常是能維持高獲利的條件

變化不大 競爭者不多

先行者優勢便可以繼續保持

 

以上表來看，璟德(3152)、宏正(6277)、川湖(2059)、大立光(3008)、

盛群(6202)、台積電(2330)、可成(2474)、潤泰全(2915)、研華(2395) 等 9 檔

毛利率皆高達 40% 以上

代表公司具品牌、技術難度及稀有性

在擁有較高進入門檻下，產品不容易被取代

競爭力相對其他公司較高

2. 好的經營團隊

巴菲特也認為「具備良好經營團隊的企業」

是身為一個好的投資標的不可或缺的要素

他特別喜歡歷史悠久、有才能的管理階層、

品格高尚、樂在工作， 

還願意跟我們分享企業經營的利益。

 

3. 自己了解的簡單企業

巴菲特一路走來都傾向只選擇他了解的簡單企業，

並始終對近十年來才開始火熱的科技業保持距離，

因為他認為那牽涉了太多高科技，他無法了解，

而「拒碰自己不了解的產業」

可以說是巴菲投投資的重要心法之一

 

從上表中，像潤泰全(2915)、中碳(1723)、中聯資(9930)、大統益(1232) 等 4 檔個股

是一般投資人比較好理解的傳產類股

較有可能成為巴菲特的口袋清單

 

巴菲特是投資大師，也是投資頑童

巴菲特給人的印象

就是一個左手拿著可口可樂

右手拿著冰棒的老人

他之所以能夠這麼開心

有一大部份原因是因為他的投資很成功

而他投資成功的原因

在於他完整的選股邏輯

希望各位朋友也能像這位投資大師看齊

找到屬於自己的投資方向

最終能夠成為有錢人

 

 

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