微軟、Alphabet財報不如預期，四大指數道瓊獨紅

本周持續提及，市場現階段普遍預期通膨居高不下，導致經濟數據轉佳時給予Fed升息良好支撐點，但經濟數據表現不如預期又進一步加重經濟衰退觀望，同時令市場目光重點關注於美股財報獲利是否確實出現萎縮，而昨(26)日微軟(Microsoft)2023財年第一財季獲利雖然在雲端服務需求帶動下，補上個人PC業務下滑缺口，只是營收年增11%，為近5年最低年增率，且雲端服務部門營收年增35%，低於市場預期，淨利年減14%，為近2年最大跌幅，再度帶動市場對於需求降溫的觀望，加上Alphabet財報營收雖有成長但獲利縮減並宣布Q4人力招聘砍半，進一步加重觀望，科技股反彈多方氣勢受阻，四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-2.04%~+0.01%，僅道瓊獨紅。

 

持續反應12月升息2碼憧憬，美元指數失守季線

匯市上，由於市場持續消化美國經濟數據不如預期，接連強化Fed於12月可能出現升息2碼的前景，美國9月批發庫存月率錄得0.8%，低於市場預期的1%，與前值的1.30%，美國9月商品貿易赤字922億美元，高於市場預期的875億美元，主要反應幣值強勢壓制出口表現，美國9月新屋銷售總數年化錄得60.3萬戶，高於市場預期的58.5萬戶，低於前值的67.7萬戶，美國9月新屋銷售年化月率錄得-10.9%，高於市場預期的-13.9%，低於前值的24.7%，顯示Fed升息拉高貸款負擔確實持續影響房市潛在買盤，而市場關注的官員動向上，美國前財政部長努欽(Steven Mnuchin)認為經濟處於衰退，通膨得到控制可能需要2年時間，雖然在Reuters最新調查顯示，現階段市場普遍預期Fed在11月例會將連續第4次升息3碼，而且要到通膨較目前逾8%的水準降低一半，才會考慮暫緩升，並且至年底前聯邦基金利率預期達4.25~4.5%區間水平，與Fed的利率點陣圖相符。市場持續反應12月升息幅度由3碼轉為2碼的消息，美元指數昨(26)日續弱終場收跌1.07%，失守季線，短線聚焦今(27)日稍晚將公布的PCE、GDP等相關數據。

 

美元續弱失守季線，英鎊借勢完成短底

英國昨(26)日無重點經濟數據公布，但短線焦點持續落於蘇納克(Rishi Sunak)成為英國首相降低政治面帶來的不確定性，以及下週英國央行(BOE)於利率會議上將升息3碼的前景，其中，英國首相蘇納克(Rishi Sunak)認為英國現階段面臨經濟危機，原計劃於10/31發表的中期財政計劃，已經推遲到11/17，屆時英國政府將公布一份完整的秋季聲明，並且財政大臣亨特(Jeremy Hunt)認為推遲有利爭取時間進行更準確的經濟預測，前財政部長薩吉德‧賈維德(Sajid Javid)則認為推遲為明智的決定，且Jeremy Hunt與英國央行行長貝利(Andrew Bailey)會晤，重申維護央行獨立性和通貨膨脹目標的承諾，有利鞏固雙方共識，加上美元續弱給予發揮空間，同樣給予英鎊/美元多方力道，昨(26)日英鎊/美元突破季線後多方趁勢擴大漲幅，終場收漲1.35%，順利完成短底型態，只是仍應留意，大環境的利空因素並未改變，市場對於入冬後取暖需求帶動能源價格走揚的擔憂仍存，後市通膨數據是否有回落跡象仍為焦點，短線10/4前高與季線不宜失守。

 

歐洲央行升息3碼官員一致認同，歐元站穩季線完成短底

歐元區部份，法國10月INSEE消費者綜合信心指數錄得82，高於市場預期的77，與前值的79，雖仍處於長期均值的100，但數據意外回升，並且期間內，家庭對未來財務狀況指標由負28回升至負23，未來生活水平指標由前值上修後負的71回升至負64，家庭對未來12個月購買意向指標微彈至負37，數據有利強化歐洲央行(ECB)於今(27)日大幅升息3碼的預期，並且，過往長達10年的經濟刺激政策，令歐洲央行(ECB)直接點名目前在打擊通膨的目標尚未完成，後續收緊措施的規模仍有待討論，且因目前歐洲央行(ECB)官員沒有任何一位公開反對今(27)日會議上將利率調升75基點，目標一致加上美元失守季線，令歐元/美元於昨(26)日在季線取得支撐後，浮現買盤點火，並於突破10/4前高後續揚，終場收漲1.65%，順利完成短底。

 

美元、美債雙雙回落，金價持續嘗試挑戰月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，美國因經濟數據不如預期持續強化Fed在12月升息腳步調整至升息2碼的可能性，導致昨(26)日美元失守季線，且10年期美債殖利率同樣收跌2.42%，失守10日線後往9/28前高尋找支撐，持續有利非美貨幣以及貴金屬、大宗等美元計價商品表現，黃金/美元昨(26)日終場收漲0.68%，站穩5、10日短均後，一度向上突破月線。只是中長格局的主要重點因素皆未有改變的背景下，同樣延續先前看法，2023的利率峰值改變之前將續為金市中長線觀望帶來壓力，加上現階段縱然升息腳步有所調整，但升息至1Q23的預期並未改變，仍不利延續金市多方反彈氣勢，於金市搶回月線並站穩前多方宜審慎，短線多方不宜失守1,600美元/盎司大關。中長格局上，因Fed升息對抗通膨的前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確，同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。

 

美元回落有利大宗，美、布油攜手收紅

油市上，庫存數據部分，暨API庫存數據高於市場預期後，稍晚公布的EIA庫存數據錄得258.8萬桶，高於市場預期的102.9萬桶，與前值的-172.5萬桶，其中，汽油庫存錄得-147.8萬桶，低於市場預期的-80.5萬桶，與前值的-11.4萬桶，與API庫存數據中汽油庫存高於預期帶來的觀望互抵，並且EIA庫存數據的增幅低於API庫存數據，EIA預估4Q22全球石油庫存回歸平衡，情況優於先前預期的66萬桶/日，至1Q23供需缺口擴大至118萬桶，也高於原先預期的99萬桶，並且，天氣逐步轉冷，令部分目光落於蒸餾油的庫存仍為近40年以來季節新低的事實，在供給面上先前OPEC+為了油價主動進行降產，也令油市供需短線仍處緊繃情況，加上美元回落失守季線，相對有利於美元計價的油市多方，美油、布油於昨(26)日終場收跌3.77%、3.12%，表現有撐，短線格局重點持續留意，OPEC+先前基於經濟前景不佳決議減產以保油價穩定，維持獲利，在美國近期經濟數據開出不如預期，加大衰退風險觀望，OPEC+是否再度調整減產幅度。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據與俄氣動盪，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

Alphabet放緩招聘，營運不如預期重挫9%

S&P500 11大板塊漲6跌5，能源、醫療保健2大板塊終場分別收漲1.36%、1.12%，表現最佳，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收跌4.75%、2.23%，表現最弱。成分股中Universal Health Services、Rollins分別收漲13.13%、10.04%，表現最佳，Assurant、Alphabet分別收跌10.47%、9.14%，表現最弱。值得留意的是，Alphabet公布2022財年第三財季營運報告，季度營收僅690.92億美元，年增6%，低於市場預期的705.8億美元，營業利益171.4億美元，年減19%，營益率25%，年減7個百分點，稀釋後EPS錄得1.06美元，年減24%，且低於市場預期的1.25美元，主要受到Google在3Q22營收年增僅6%，遠低於去年同期的41%，由部門分項來看，YouTube廣告營收僅70.7 億美元，年減1.9%，低於市場預期的74.2億美元(換算年增約3%)，雖然於Google搜尋和其他、Google Cloud、其他業務營收皆呈現年增，但關鍵指標之一的總流量獲取成本(TAC)，為Google搜尋引擎為了吸引流量，而支付給合作夥伴的款項，為維護網站流量所需的成本，錄得118.3億美元，年增2.9%，雖低於市場預期的123.8億美元，但成本墊高同樣不利於獲利表現，加上整體季度廣告營收錄得544.8億美元，年增2.5%，低於市場預期，商務長Philipp Schindler對此表示，主要是保險、貸款、抵押貸款和加密貨幣等金融領域的搜尋廣告支出有所回落，並同時提及經濟放緩的背景下，除因應樽節開支方向，取消推出下一代Pixelbook的計畫，並解散負責的開發團隊，也提及4Q22員工人數將明顯季減，新增員工數則預期不足3Q22的5成，2023將進一步放緩招聘，導致Alphabet開低後欲振乏力，終場仍重挫9.14%。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅5.59%，Amazon跌幅4.10%，Netflix漲幅2.61%，Apple跌幅1.96%，Alphabet跌幅9.14%。

 

Microsoft前景保守，股價重挫逾7%

道瓊成分股漲多跌少，其中Visa、MMM終場分別收漲4.60%、3.54%，表現最佳，Boeing、Microsoft終場分別收跌8.77%、7.72%，表現最弱。其中值得留意的是，Microsoft公布2023財年第一財季營運報告，季度營收錄得501.2億美元，年增1%，高於市場預期的496.1億美元，淨利錄得175.6億美元，年減14%，調整後EPS錄得2.35美元，高於市場預期的2.30美元，而Gartner曾於10月初估計本季度PC出貨量年減19.5%。且AMD稍早季度業績低於預期時提及，主因為「PC 市場較預期疲弱，以及PC供應鏈整體採取重大庫存調整措施。」令Microsoft在提及「設備製造商Windows許可營收年減15%，為2015以來年降幅最大的一季」時財務長Amy Hood同樣表示「PC市場持續惡化」的立場，符合市場預期，只是，智慧雲端業務部門營收203.3億美元，年增20%，略低於市場預期的203.6億美元，Azure季營收年增35%，增幅下滑且低於市場預期的36.4%，Amy Hood表示主受到消費放緩與能源成本增加所影響，加上於前景部分，Microsoft預期第二財季營收區間落於523.5~533.5億美元，隱含毛利率落於69.2%，分別低於市場預期的560.5億美元、69.8%，令市場審慎看待Microsoft能否先前全年預期雙位數營收成長的財測，昨(26)日股價向下跳空開低失守月線後未能搶回，令觀望賣壓再度出籠，終場收跌7.72%，反彈格局遭破壞。費半成分股跌多漲少，Teradyne、ON Semiconductor終場分別收漲3.26%、1.73%，表現最佳。Marvell、Analog Devices終場分別收跌4.58%、3.41%，表現較弱。

 

股匯強彈，加權收復5日線劍指萬三

由於美元持續反應Fed 12月升息2碼的可能性，昨(26)日續弱並失守季線，加上美債同步回落，仍給予非美貨幣表現空間，雖然美股昨(26)日僅道瓊終場獨紅，但道瓊續處半年線上，且S&P500、那指陸續築底跟上，仍相對有利加權多方，只是台積電ADR於昨(26)日終場收跌0.49%，尚未收復5日線，相對限制反彈上檔，早盤亞股氣氛普遍良好，連帶加權在台積電(2330)向上跳空開高收復5日線並回補10/25多方缺口後，先前於金融、電信、台塑四寶避險的資金轉往電、傳，多數跌深族群展開強軋反攻，創惟(6104)強攻漲停，帶動高速傳輸成為今(27)日族群先鋒，加上先前跌深的網通指標智邦(2345)跳空一度大漲9.74%短軋意味濃厚，生技族群亦因北極星藥業-KY(6550)一度強攻漲停多有回神，矽智財(3443)則在創意(3443)浮現急拉一度飆近9%的激勵下，族群起漲腳步一致，整體盤面表現百花齊放，加權指數終場收漲197.32點，以12,926.37點作收，成交量1753.2億，3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，玻璃陶瓷、造紙2大類股指數分別收漲4.55%、4.39%，表現最佳，油電燃氣、貿易百貨2大類股指數分別收跌0.06%、0.03%，表現最弱。OTC櫃買指數中，除信驊(5274)、力旺(3529)2檔千金雙雙強攻漲停，力扛中小多方大旗，生技部分也因北極星藥業-KY(6550)回神，出現買盤轉向抄底生技，合一(4743)強攻漲停、藥華藥(6446)大漲7.06%，而電子紙龍頭元太(8069)與矽晶圓雙雄中美晶(5483)、環球晶(6488)續有買盤青睞，令OTC櫃買指數開高走高，多方於突破5日線後趁勢擴大戰果，終場大漲2.95%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+113.94億元

外資：+104.35億元

投信：+71.60億元

 

技嘉(2376)Q3營運回溫，土洋3日合買

權值股部分，TOYOTA TOWN ACE廂型車尚未上市便引起市場高度期待。今年2月初正式登場的TOYOTA TOWN ACE貨卡，擁有絕佳載重力與超強油耗表現，上市不到10個月，累積訂單已突破1.1萬台，為提供國內消費者更多元的選擇，和泰車(2207)再導入TOWN ACE廂型車，並於TOYOTA南港營業所舉辦媒體預賞會，即日起接受客戶預訂，讓所有喜愛TOWN ACE的顧客們能搶先入主。而營運表現上，和泰車(2207)9月累計合併營收為1764.8億，年減5.56%；1H22 EPS為6.37元，遠低於去年同期的16.76元，加上和泰產險1H22虧損45億，不利全年度表現以外，3Q22獲利仍受影響，但因2023/04防疫保單將全數到期，有利於影響轉淡後逐步觸底回升，於掛牌部分，9月新車掛牌3.58萬台，月增4%，年減12.9%，國產品牌皆增加促銷力道，表現優於預期。前3季累計新車掛牌量31.15萬台，年減6.8%。展望部分，因購車需求相較不受經濟、漲價影響，僅是因缺車困境，而車廠持續祭出優惠方案，部分進口車型供應也陸續獲得改善，和泰車(2207)預期10月總市場可達3.8萬台，年增8%，今(27)日股價開高後逢年線壓力未能突破落入震盪，終場收漲0.84%，股價連5紅。技嘉(2376)9月在主板新品問世，顯卡邁出谷底，伺服器出貨穩健的背景下，單月營收達億，月增11%，年減31%，3Q22營收241億，季增6.3%、年減23%，而Nvidia推RTX 40系列顯卡，技嘉(2376)在10/12首發新品，至今鋪貨已銷售一空，通路端持續追貨，需求強勁遠高於市場預期，一舉打退市場因RTX 4090單價偏高帶來的需求觀望，並且因通路完銷，經銷商對技嘉(2376)釋出追加訂單，加上方才提及新品單價區間偏高，也帶動10月份營收將進一步月增的預期，連帶提攜4Q22獲利表現憧憬，技嘉(2376)則表示，2Q22業績見底最壞狀況已過，3Q22業績回升，4Q22有望續揚，今(27)日續有買盤卡位10月營收，股價開高後持續震盪消化半年線壓力，終場收漲1.86%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

創意(3443)單季賺贏全年，投信轉買1紅吃4黑

族群部份高速傳輸、矽智財為今日多方左右門神，歐盟在10月初通過議案後，宣布所有在歐盟販售的手機、平板，都必須使用「Type-C」接口，但先前Apple商品自推出以來幾乎都使用特有的「Lightning」充電線，而非「Type-C」規格，對此蘋果全球行銷資深副總傑斯威克(Greg Joswiak)參與年度科技論壇(Tech Live)時，接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)採訪時表示「儘管公司內部並不同意歐盟議案，但別無選擇，預計將會接受歐盟的規範」，而就數據上來看，現階段使用「Lightning」充電規格的人數高達10億人，市場預期iPhone 15可能成為第一款淘汰Lightning 接口的Apple手機，連帶令資金轉往先前股價持續修正的高速傳輸族群，創惟(6104)、安格(6684)、展匯科(6594)全數強攻漲停，祥碩(5269)、威鋒電子(6756)分別大漲9.14%、8.10%，鈺創(5351)、譜瑞-KY(4966)亦雙雙大漲逾6%。此外，IP矽智財族群指標之一的創意(3443)先前受到美國針對中國大陸實施新的晶片出口管制，擴及人工智慧(AI)、高效率電腦(HPC)等，觀望賣壓導致股價接聯修正，只是，創意(3443)先前公告3Q22自結獲利達10.58億，單季稅後純益首度突破10億、年增153.7%，EPS 7.9元，光3Q22單季就賺贏去年全年的7.05元，且1~3Q22 EPS已達17.64元，且大和資本出具報告中明指，美國對大陸新晶片禁令對創意(3443)影響有限，仍看好創意(3443)4Q22營收季增，重申「優於大盤」並建議逢低加碼，今(27)日股價於收復5日線後或買盤進場點火急拉，盤中漲幅一度擴大至8.66%，但受前段解套壓力影響，終場漲幅收斂至7.4%，但先前同受禁令影響的世芯-KY(3661)亦有買盤轉入，終場收漲6.17%，加上族群另一位指標力旺(3529)強攻漲停，順利帶動族群起漲，晶心科(6533)大漲7.91%、M31(6643)、智原(3035)分別收漲3.72%、3.37%。

延伸閱讀：《全球銅庫存大缺，第一銅(2009)強鎖逾3千張漲停板》
《台玻(1802)預期玻璃價格Q4有望反彈，瑞銀、大摩攜手連9買》
《宏全(9939)營收連續2季創高，股價一度重返多頭》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美元指數續弱並且失守季線，有利持續給予非美貨幣表現空間，但如前(25)日所提，短線市場對於地緣政治帶來的風險觀望未去，新台幣動向牽動資金在加權盤面的影響轉趨敏感，而市場關注的台積電ADR受到昨(26)日費半下跌影響，終場收跌0.49%留上影線，雖不利於今(27)日加權多方，但早盤台積電(2330)一舉跳空強勢收復5日線並回補10/25空方缺口，帶動市場期望加權展開落後補漲的憧憬，部分跌深個股強彈同樣強化短軋空態勢，有利遏阻空方氣焰，而陸續有權值公布3Q22季報，其中聯電(2303)3Q22合併營收錄得753.92億，稅後淨利錄得269.96億，雙創歷史新高，雖然4Q22晶圓出貨預期季減10%，產能利用率降至9成，2022全年資本支出由36億美元下修至30億美元，降幅16.6%，但聯電(2303)利空不跌股價開高走高漲逾3%穩於月線上方，友達(2409)法說提及3Q22都在消化庫存，因此進行大幅度砍單，且台中新廠擴建計畫無限期延期，股價開低後逐步收斂跌幅，於午盤翻紅終場收漲1.46%，同樣有利空出盡意味浮現，今(27)日加權指數終場收漲197.32點，以12,926.37點作收。同樣沿續先前看法，元持續回落，仍有利美股部分延續反彈氣勢，道瓊在築底完畢後續彈強闖半年線，S&P500也確立築底，如台積電ADR收復並站穩5日線後仍有望展開補漲，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。

 

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》