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- 產業消息：中國二十大會議後中概股一片倒….發生什麼事?
- 個股評析：智原(3035)第三季獲利優於市場預期，法說會內容更新!
- 個股評析：為何這檔半導體股逆勢大漲，有何利多?
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產業消息-中國二十大會議後分析
近期市場熱議的中國共產黨第二十次全國代表大會(中共二十大)於2022年10月16日至22日在北京召開，會議選舉產生中央委員會總書記、中央政治局、中央政治局常務委員會、中央書記處、中央軍事委員會、中央紀律檢查委員會書記、副書記、常務委員會委員等重要幹部，如外界預期，習近平獲得了毛澤東之後中共最高領導人第三任期的首次全面連任，中央委員共12人，將其中10人換成自己的親信。習近平也在報告中提及未來領導方針持續推動共同富裕，也讓市場餐測是否會有更多整頓大企業或是中國富豪的政策。其餘二十大重要政策包括隨著新冠疫情逐漸流感化，全球各國也逐漸開放國門，中國防疫路線則持續追求清零政策、著重於基礎設施的振興政策、以及將投入更多資金在5G/自動化/醫療保健等設備投資、以及加速碳中和有利新能源車擴大市場提升滲透率。
二十大結束之後，市場傳習近平在第三任期的連任後，對於香港議題有可能取消一國兩制，將香港改為第五個直轄市並取消港幣、香港特區身分證及護照，針對此消息以及全球投資人對中國、香港經濟的不確定性擔憂，加上疫情的清零政策並沒有轉圜，香港恆生指數應聲大跌，並向下突破自2009年以來的低點，於美國掛牌的中概股更是全面重挫，追蹤中概股的那斯達克金龍指數也跟著大跌反應，基於整體總經情勢不穩定，加上中國內部清零政策導致經濟成長放緩，以及香港的不確定性，中概股及港股指數仍未見底，建議以觀望為主，等至有強力的政策帶動產業經濟向上反轉再擇機佈局。
(香港恆生指數於二十大後重挫至2009年以來低點/圖片來源:Investing.com)
(中概股表現疲弱，週跌幅劇烈/圖片來源:阿斯達克財經)
(追蹤中概股的那斯達克金龍指數應聲下跌/圖片來源: Investing.com)
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個股評析-ASIC大廠智原(3035)第三季法說會重點
智原於10月25日召開第三季法說會，公布2022年第三季營收為32.44億元，毛利15.76億，毛利率48.6%，EPS優於市場預期為2.41元。
第三季法說會公司表示MCU領域仍處於庫存去化期，以量產收入來說MCU營收季減約50%，比公司預期的30%還多，但是2022年整體MCU比重僅7%，遠低於2021，因此整體營收並不像市場之前猜測的會因為MCU需求保守造成大幅下滑影響。
談及今年第四季的展望，整體營收預估為低個位數百分比成長，NRE(委託設計)成長保持強勁，有機會創下新高。至於MP(量產)、IP(權利金)產品別營收個位數減少，毛利率略為下滑，營業費用則因為接近年底的關係，季增約5-7%，展望2023成長步調趨緩，且終端庫存仍需時間消除疑慮，建議近期仍以觀望為主，不宜因題材消息進場追高。
(圖片來源:籌碼K線APP版)
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