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如何找出大盤的加速點及高低點的轉折?
上一篇分享完如何判斷大盤多空之後
這篇算是多空的進階版
也就是要找出大盤的加速點
以及高低點的轉折
(資料來源:阿斯匹靈 - 大盤多空解碼)
重要指數的部分
就是要判斷比較高階的部分
讓我們繼續看下去吧 ...
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選擇權多空
判斷行情何時加速
選擇權市場上的交易者分成兩類
買方（賭樂透）跟賣方（當莊家）
其中由於莊家需要的資本比較大
因此是屬於資金比較多的交易者的行為
所以透過 P/C Ratio 就可以知道莊家的想法
根據過去的經驗
P/C Ratio 有以下的一些判斷準則
P/C Ratio＞1.2－多方勝出
也就是說莊家賣 PUT 比較積極
顯示莊家是認為沒有下檔風險
是對大盤樂觀的訊號
P/C Ratio＜0.76－空方勝出
是指莊家賣 CALL 比較積極
顯示莊家認為上漲空間小
是對大盤保守的訊號
由於莊家都是要持續留倉到結算
因此 P/C Ratio 是屬於比較中期的訊號
（兩週到一個月）
(資料來源:阿斯匹靈 - 大盤多空解碼)
圖中可以看到
最下方的就是 P/C Ratio
之前在一月初大盤下殺後整理的期間
可以看到 P/C Ratio 持續上升
莊家持續積極賣出 PUT
顯示莊家是一直偏多操作
之後超過 1.3 的水位後
多方行情就開始了
因此是很有效率的多空指標
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另外我們要再從買方的角度來看
這時候就要透過個人研發的指標『OP Power』
OP Power的公式如下：
OP Power＝CALL的留倉總市值 － PUT的留倉總市值
（留倉市值＝未平倉量 × 選擇權結算價 × 50）
當OP Power持續走高
就表示買CALL的人持續獲利
多方氣勢會逐漸增強
相反地
當OP Power持續下滑
就表示買PUT的人持續獲利
空方氣勢會逐漸增強
基本上OP Power＞０就是多方勝
如果OP Power＜０就是空方勝
不過這不是OP Power的使用關鍵
OP Power的使用關鍵方式
是在判斷大盤行情何時會加速
透過歷史的數據可以得到以下的判斷方式：
OP Power＞2 億 = 多頭加速
表示市場買CALL的人都是大賺的情況
相反地
賣CALL的莊家面臨倒莊的風險
因此多頭氣勢是會加速的
OP Power＜－2 億 = 空頭加速
表示市場買PUT的人都是大賺的情況
相反地
賣PUT的莊家面臨倒莊的風險
因此空頭氣勢是會加速的
(資料來源:阿斯匹靈 - 大盤多空解碼)
可以觀察到當OP Power值大於 2 億的時候
多頭開始加速
而當OP Power值小於-2 億的時候
就是空頭開始加速的時候了
因此很明顯地可以知道
OP Power值的 ±2 億就是多空加速的分界
觀察最近的OP Power
可以看到在1/28週三的時候
OP Power是上升到14.48億
只要再突破的話
多方行情就會加速
不過指數受到美股的影響出現修正
因此是否能夠出現倒莊的行情
就看大盤能否突破前高了
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真實賣壓－判斷大盤高低轉折
市場常常會看大盤委買委賣的資訊 來判斷行情的情況
不過，由於權證的規模越來越大了
如果在委買委賣的數據中
有包含權證的委買委賣
就會得到不真實的數據
(資料來源:阿斯匹靈 - 大盤多空解碼)
真實的賣壓
不但要扣除權證跟基金的委買委賣
只看股票的數據
還要扣掉掛在漲停跟跌停的委賣
才是真正要賣出的賣壓
也就是阿斯匹靈整理出來的「真實賣壓」
上圖可以看到
每當真實賣壓衝高（Ｈ）的時候
就會見到短線上的高點
相反地
真實賣壓 大幅下滑（Ｌ）的話
也容易見到短線低點
所以透過真實賣壓的變化
可以找到大盤高低點的轉折
從最近真實賣壓的數據來看
可以發現到在 3/15 的時候
真實賣壓是衝高到 338 萬張
之後大盤上漲的力道就明顯減弱
也就是說靠近 8800 的賣壓是很大的
如果不能盡快站上 8800 來化解賣壓的話
是要提防大盤的修正的
恐慌指數－了解市場恐慌心態
(資料來源:阿斯匹靈 - 大盤多空解碼)
台股指數期貨選擇權的隱含波動率
又稱做為VIX指數
是可以反應投資人的恐慌情況
因此又稱做為 恐慌指數
當市場大幅恐慌之後
如果指數可以止穩走揚
那麼往往就會出現中期的低點
相反地
當恐慌指數破底
市場不在恐慌的時候
指數卻反向走弱
那麼就要提防指數見到中期高點了
從圖中可以看到
在 1/20 的時候
恐慌指數是來到近期高點的水位
跟 1/11 的恐慌程度是差不多的
之後在 1/22 出現突破走勢後
就可以知道
波段行情的低點已經出現
多頭走勢是形成了
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