【08:38投資快訊】啟碁(6285)公告 22Q2 獲利年增翻倍，大超市場預期！

啟碁(6285)公告 22Q2 獲利年增翻倍

網通廠啟碁(6285)公告 22Q2 財報，營收 201.8 億元(QoQ+3.7%，YoY+31.5%)；毛利率 12.5%(QoQ 增加 2.1 個百分點，YoY 增加 1.7 個百分點)；稅後淨利 5.59 億元(QoQ+85%，YoY+104%)；EPS 為 1.43 元，大幅優於預期，主因成功向客戶轉嫁成本以及匯率有利因素帶動毛利率顯著回升。

預估啟碁獲利連續 2 年成長

展望啟碁 2022 年：1)Networking 預估年增 2 成以上，成長動能為 Enterprise Switch 以及 Wi-Fi 6/6E 升級，預估相關滲透率達 6 成；2)Automotive & Industrial 預估年增 3 成，成長動能為車聯網模組、Camera、ADAS，其中 ADAS 預估相較 2021 年翻倍成長；3)Connected Home 預估年增 4 成以上，成長動能為 5G 相關產品、OTT、GPON；4)南科 S3 廠預期將於 22Q4 完工量產。

預估啟碁 2022 / 2023 年 EPS 分別為 5.94 元(YoY+88.6%) / 6.94 元(YoY+16.8%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2022.08.03 收盤價 72.90 元，本益比為 11 倍，考量缺料問題逐漸緩解，以及網通設備規格升級趨勢不變，本益比有望朝向 15 倍靠攏。