【08:25投資快訊】友達(2409) 22Q2 獲利轉為虧損，展望 22Q3 出貨量仍將下滑 2 成！

友達(2409) 22Q2 獲利轉為虧損

大尺寸面板廠友達(2409)於 2022.07.28 召開法說會公告 22Q2 財報，營收 628.8 億元(QoQ-22.9%，YoY-34.3%)；毛利率 2.7%(QoQ 下滑 11.6 個百分點，YoY 下滑 26 個百分點)；稅後淨利 -56.3 億元(轉盈為虧)；EPS 為 -0.59 元，整體獲利表現大幅低於預期。

22Q2 面板總出貨面積達 491.9 萬平方米(QoQ-18.7%，YoY-23.2%)，平均出貨單價為 374 美元(QoQ-13.6%，YoY-23.8%)，整體稼動率僅 7 成，主因受到終端消費需求不振，壓抑品牌拉貨力道，加上通路庫存水位偏高，除此之外也遭遇中國封控，使昆山與蘇州廠出貨生產都受衝擊。

展望 22Q3 出貨量仍將下滑 2 成

展望 22Q3 營運，短期俄烏戰爭不會停止，通貨膨脹也將持續一段時間，造成消費者可支配所得減少，品牌客戶持續下修訂單，庫存仍高於正常水準，還需要一段時間消化。而公司也調降資本支出 2 成至 360 億元，主要是延後台中后里 8.6 代線新廠計畫。整體預估出貨面積將季減 14%～16%，出貨單價在產品組合優化下可望持平，至於稼動率則將依市場情況動態調整。

預估友達 2022 年 EPS 為 -1.30 元(YoY 轉盈為虧)，2022 年每股淨值為 21.78 元，以 2022.07.28 收盤價 13.25 元計算，股價淨值比為 0.6 倍，考量面板景氣仍在下行趨勢，股價淨值比將在 0.6～0.8 倍之間震盪。