(圖/shutterstock)

 

 

巴菲特表現不如大盤，隱含的意義非同小可

價值投資被忽略久了，終究會物極必反

「食」是剛性需求的典型代表

大宗農產品價格開始反彈或是一個提醒

 

動盪的二○一五年終於過去了

美國在股市、債市沒有崩盤的狀態下

萬般猜測中啟動升息

人民幣於八月跌破眼鏡的閃貶

造成全球股市短線暴跌然後自我修復

目前回頭一看，感覺也沒那麼震撼

加上人民幣被納入ＳＤＲ後貶破八月低點

亞洲市場並未恐慌，顯然市場逐漸適應人民幣國際化的浮動走勢了

陸股歷經二○一五年六～八月的大幅修正後

目前呈現穩步盤堅

 

( 贊助商連結 ... )

 

 

 

 

二○一六年投資策略

全球不安的區域衝突及恐怖攻擊並未打趴歐股

難民潮也未影響德、法的經濟增長

歐元區二○一五年第三季ＧＤＰ年增一．六％(比台灣好太多了)

國際油價的崩跌似乎也沒搞垮俄羅斯

倒是戳破了垃圾債券的泡沫

而台股歷經高低近三千點(一萬↓七千二百點)的落差洗禮之後

目前處於橫向區間震盪整理

經過二○一五年的考驗

投資人若毫髮無傷甚至於獲利

就不能稱為「一般投資人」了，恭喜您現在可以過關晉級了

 

面對全球不確定因素仍多的二○一六年

加上國內重大選舉的變數

投資人該如何應對呢？

就短期而言，農曆年前臺灣的出口表現能否不再衰退

我們可追蹤領先指標(外銷接單)數據

 

 

經濟部公布的十一月外銷訂單總額為四○七．六億美元

較十月衰退四．二％，也比去年同期衰退六．三％

較市場預期的為低，且連續八個月負成長

七大類貨品十一月訂單皆呈衰退

資通訊年減○．四％，是連續十五個月正成長後首見轉負

電子產品也因筆電、平板、手機等需求疲弱

年減二．六％。精密儀器更因面板需求減弱、價格下滑，年減幅二一．二％

 

傳產接單方面

由於油價跌不休

不少廠商表達觀望態度

塑橡膠製品與化學品接單各年減一六．八％、七．三％

石油煉製品接單也受油價下跌影響，年減逾三成

基本金屬因全球鋼市供過於求，削價競爭

接單年減一九．九％；機械則因廠商設備投資需求減少

年減一六．三％。以上代表台灣在農曆年前的出口表現肯定不好

呈現在上市櫃公司的營收當然也不必有太多的期待

台灣累計一至十一月外銷訂單四一三○．一億美元

較二○一四年同期減少一五五．八億美元

衰退三．六％。經濟部預估

十二月訂單不會超過四百億美元

月減率將擴大至一成，全年衰退五％

創下二○○九年金融海嘯以來最大減幅

預估二○一六年第二季才會好轉

 

在景氣能見度不佳的二○一六年第一季

投資策略該如何調整呢？

我們先從能見度較高的剛性需求切入

根據美國「國家情報會議」的二○三○年全球趨勢報告中

列出全球四大趨勢：個人權力增加、全球權力分散

人口老化及都市化，糧食、水和能源成為核心議題

該報告指出由於全球人口增加和中產階級的消費型態

未來對糧食、水及能源的需求將分別增加三五％、四○％、五○％

且多項氣候變遷分析指出

目前的異常氣候型態會加劇

使得糧食與水的取得變數更為增加

 

根據New Scientist雜誌引述美國國家海洋暨大氣總署(NOAA)數據顯示

二○一五年十一月十八日中太平洋海面溫度一度較平均值高出攝氏三．一度

大幅超出一九九七至一九九八年聖嬰現象時締造的紀錄

表示氣候變遷使聖嬰現象和其引發的極端氣候更加劇烈

 

農糧與食品是剛性需求的典型代表

經濟困難了，可以三年不買衣服

但是飯一天要吃三頓，一頓也少不了

所以不論外銷接單好不好

整體社會「食」的需求只會隨著時間穩健成長

根據主計總處統計，食衣住行育樂當中

「住」和「食」分別高居家庭消費支出前二名

近年國人消費型態逐漸改變，外食普及率提升

台灣餐飲業之營利事業家數由二○○九年的九八九三二家

成長到二○一四年的十三萬四千六百餘家

使得家庭在食品方面的採買減少

反而是外食費用增加，而外食費用是被歸類在「餐廳及旅館」項目之下

二○一四年平均每戶家庭「餐廳及旅館」支出額八三六六一元

占平均每戶家庭的消費一一．○八％，創歷史新高

對照二○一五年一至十一月累計數據，二○一五年續創新高可期

過去十餘年不論景氣好壞

國人在「食」方面的需求一路穩健成長

只是消費型態的不同而已，整體剛性需求的增長不變

 

近年接連的食品安全事件，喚起國人重視

也讓企業集團找到了多角化經營新契機

為了搶攻健康樂活飲食商機，尤其是科技大廠瘋種菜

也讓植物工廠風起雲湧，包括金寶集團

大眾集團、億光電子、太平洋建設等非食品產業業者均投入

顯示健康飲食將是未來主流之一

 

 

企業集團切入健康樂活商機

很明顯的一個現象為：

部分消費者已將「健康」逐漸取代「美味」成為飲食的新趨勢

當「健康」自助餐取代「美味」自助餐或「健康蔬食便當」

成為咖啡館的主力商品時

新的產業趨勢也逐漸形成

 

另外，經濟不景氣，大家只想節省支出

信用卡刷卡金額卻頻頻破表

持卡人都在「刷什麼」？

根據銀行統計，頂級卡友前四大消費類別

分別是繳保費、出國旅遊(商務差旅)、百貨消費及餐飲消費

顯示經濟雖不景氣，旅遊及餐飲仍是普羅大眾的主要活動支出

 

食品安全問題雖曾重創台灣餐飲及食品廠的形象

不過，也因此讓國人對於如何吃的安心更加重視

並使市場重新洗牌，對於正規廠商而言

可說是「短空長多」的格局

 

 

結論

消費者開始願意花多一點錢，購買令人安心的食材

因此更加注重「表裡合一」的廠商

能清楚標示的廠商(不論是成分的標示、有效期限的標示、營養的標示，甚至採用溯源碼)

未來將會由殺價的紅海市場轉變為廣闊的藍海市場

台灣與「食」有關的上市櫃公司

因為屬於成交量相對冷門的產業

比較不容易吸引投資人的目光

但是民以食為天的剛性需求是食品族群的優點

再加上台灣美食聲名遠播

這般的軟實力未來將使相關類股有評價提升的空間

 

本文由 理財周刊 授權轉載，原文 於此

未經授權，請勿轉載！

 

 

好文章 分享給朋友吧~