【08:28投資快訊】惠特(6706)公告 22Q2 營收受中國封控影響不如預期！

LED設備大廠惠特(6706)公告 6 月營收 4.8 億元(MoM+5.4%，YoY-0.8%)，累計 22Q2 營收為 14.7 億元(QoQ-19%，YoY+6.6%)，表現不如市場預期，主因受中國封控影響。公司展望 22Q3 主要產品線包含 Mini LED 相關設備點測機及分選機，出貨將較 22Q2 明顯回升。

展望惠特 2022 年：1)在 Mini LED 業務方面，預期 Apple 不會推出更多新品，僅會維持 2021 年舊產品銷售。然而受惠中國 LED 晶片廠擴大投資 Mini LED 帶動設備需求，因此在點測、分選設備預計擴增 30%～40% 產能，預計 22Q3 量產貢獻，營收維持雙位數成長；2)與晶片廠合作之代工業務，主要客戶為富采(3714)，受到中國三安光電將於 22H2 切入競爭，將影響富采產能利用率，連帶影響惠特代工業務；3)為因應行動裝置微型化及 5G 高速趨勢，布局雷射微細加工設備，包含切割、鑽孔等應用，聚焦於 PCB 及半導體產業應用；4)公司看好 5G 光通訊、LiDAR、3D感測、車用二極體、GaN 晶片等化合物半導體領域，積極佈局化合物半導體測試設備，目前 6 吋 GaN 晶圓測試設備正與客戶驗證中，單價為 LED 測試機台的好幾倍，且由於光電半導體及化合物半導體均屬於 4～6 吋磊晶的載台設備，適合原來 LED 的測試平台，2022 年相關營收比重可望翻倍成長。

市場預估惠特 2022 年 EPS 為 15.04 元(YoY+7.6%)，以 2022.07.11 收盤價 118.50 元計算，本益比為 8 倍，考量 Mini LED 營運動能出現雜音，且長期可能遭到 Micro LED 所取代，同時 2022 年 EPS 成長率明顯趨緩，目前本益比合理。