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全球企業無線區域網路營收 22Q1 年增 17%
市調機構 IDC 發布全球無線區域網路(WLAN)最新研究，企業 WLAN 市場 22Q1 營收年成長 17.1% 達 19.5 億美元，主要由 Wi-Fi 6 推動，目前 Wi-Fi 6 無線基地台占從屬無線基地台營收的 70.3%(出貨量為 59.3%)，其餘為 Wi-Fi 5 產品。而 22Q1 家用 WLAN 營收衰退 3.6%，出貨量也年減 2.2%，目前 Wi-Fi 6 佔家用市場營收約 31.4%。
宇智(6470)、神準(3558)專注企業網通市場
自從疫情爆發以來，延伸出遠端辦公、在家學習等趨勢，持續帶動網通設備升級需求，雖然 2022 年高通膨壓抑部分家用消費性需求，但企業重回辦公室且混合辦公模式仍維持，都將帶動企業用網通需求維持。綜觀台股供應鏈，企業營收比重較高的為宇智(6470)、神準(3558)。
預估宇智 2022 年 EPS 成長近 9 成
展望宇智 2022 年：1)受惠疫苗施打率提升，企業逐漸重回辦公室，帶動企業用路由器需求回溫，同時為了維持網路不斷線，亦帶動 Fail-Over 產品穩定出貨；2)北美電信營運商加速推廣 5G FWA 服務，除了一般消費者外，亦有打入企業用市場，帶動公司 5G CPE 營收成長，平均出貨單價是 4G CPE 的一倍；3)某家北美客戶被瑞典電信設備大廠併購後，要求宇智到歐洲及東北亞各國進行產品認證，公司已經在 21H2 取得明顯進展，未來將加速拓展在北美以外的市場。
預估宇智 2022 年 EPS 為 6.43 元(YoY+88%)，以 2022.06.14 收盤價 74.1 元計算，本益比為 12 倍，考量缺料問題緩解趨勢明確以及網通設備規格升級趨勢不變，本益比有望向 13 倍靠攏。
預估神準 2022 年 EPS 成長翻倍
展望神準 2022 年：1)受惠疫苗施打率提升，企業逐漸重回辦公室，帶動企業級網通設備需求持續回溫；2)華亞二廠將於 22Q4 投產，屆時總產能將增加 120%。預估神準 2022 年 EPS 為 18.94 元(YoY+107%)，以 2022.06.14 收盤價 210.50 元計算，本益比為 11 倍，考量缺料問題緩解趨勢明確以及網通設備規格升級趨勢不變，本益比有望向 16 倍靠攏。
