【08:35投資快訊】凡甲(3526)受中國物流不順影響，5 月營收年減 15％！

凡甲(3526)受中國物流不順影響，5 月營收年減 15%

連接器廠凡甲(3526)公告 5 月營收 1.8 億元(MoM+67.9%，YoY-14.5%)，營收月增主因受惠於中國陸續解封帶動產能恢復以及 4 月基期較低，但仍受物流不順影響導致營收年減，整體表現不如原先預期。

預估凡甲 2022 年 EPS 成長 1 成至 12.76 元

展望凡甲 2022 年：1)在伺服器方面，預期 2022 年缺料問題可逐季緩解，且 Intel、AMD 將推出新伺服器新平台，有望刺激換機潮，再加上高速傳輸需求，推動高頻可折彎傳輸線(F-cable)近年營收成長 50%～100%，2022 年可望延續此趨勢，帶動整體伺服器營收年增 2 成；2)在車用方面，預期 2022 年全球電動車出貨量將年增 6 成達 1,050 萬輛，預期公司相關產品可隨產業趨勢向上，帶動車用營收年增 4 成；3)筆電產品在宅經濟需求消退，以及高通膨壓力下，整體營收將下滑 1 成。

預估凡甲 2022 年 EPS 為 12.76 元(YoY+14%)，以 2022.06.08 收盤價 171 元計算，本益比為 13 倍，雖然高毛利率的伺服器及車用營收比重攀升，但筆電出貨量持續下修存在不確定性因素，目前本益比合理。