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臻鼎-KY(4958)切入 IC 載板，估未來 4 年營收將保持 5 成增速

根據研調機構 Prismark 預估，2021～2026 年整體 PCB 營收年複合成長率為 4.8%，其中 IC 載板的年複合成長率高達 8.6%，優於產業平均，主因受惠 5G、AI、HPC 等趨勢下，帶動需求快速成長，產能供不應求。台股除了大家所熟知的南電(8046)、欣興(3037)、景碩(3189)是 IC 載板概念股之外，近年全球 PCB龍頭廠臻鼎-KY(4958)也悄悄地切入該領域，近期召開股東會對外表示，IC 載板營收在未來 4 年將每年保持 50% 以上的增長速度。

回顧臻鼎-KY(4958) 2022 年 Q1 營運，營收年增 24.7% 至 339 億元，主因整體需求強勁，尤其 IC 載板產能維持滿載，業外則有匯兌利益及政府補助款挹注，帶動 EPS 年增 98% 至 1.98 元。接著利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，法人預估臻鼎-KY(4958) 2022 年 EPS 將可成長 15.4% 至 11.78 元。目前還可以投資嗎？本篇文章將介紹該公司的營運細節及潛在動能供讀者參考。

產品線涵蓋軟板、硬板、HDI、SLP、IC 載板，最大客戶 Apple 佔營收 7 成

臻鼎-KY(4958)成立於 2006 年，並在 2011 年掛牌上市，為鴻海(2317)集團旗下的一員。公司以提供客戶一次性購足各項 PCB 產品的服務聞名，自從 2017 年站上全球最大 PCB 廠商後，至今仍保持冠軍，整體產品線涵蓋軟板、硬板、HDI(高密度連結板)、SLP(類載板)、IC 載板等，其中以軟板營收達 7 成為主。

從圖 2 觀察臻鼎-KY(4958)營收比重，主要終端應用為行動通訊(手機)；電腦消費從 2021 年以來快速成長，主因除了受惠宅經濟需求帶動之外，2021 年亦有 Mini LED 產品開始量產所致；IC 載板也因積極擴大佈局帶動營收比重攀高。主要客戶即為 Apple，出貨的 iPhone、iPad、Macbook 佔營收比重約有 7 成。

2021 受惠宅經濟需求及 Apple 銷售良好，營收、稅後純益同步創歷史新高

接著從圖 3、圖 4 觀察臻鼎-KY(4958)近年營運狀況，隨著製程技術進步、提供一站式購足的策略奏效，帶動市佔率不斷提升，使營收年年創高，直到 2021 年營收及稅後純益同步創歷史新高，主因受惠宅經濟需求強勁以及 Apple 各項產品銷售佳。不過 2021 年 EPS 並未同步創高，主因 2019 年之後有大量可轉換債券被轉換成股票，股本相較 2018 年之前大增 17.7%，因此稀釋 EPS 表現。

臻鼎-KY(4958)還可以投資嗎？如何評估？

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不敗教主陳重銘

陳重銘~ 現職三重商工機械科老師，一位教書教了20年的高職老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起，但實際上，他是個存股高手，20年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積近3千萬元身價，每年坐領逾百萬元股利，相當於一般雙薪家庭的1年收入，已經達到「半退休」狀態！ 著有：《每年多存300張股票》《6年存到300張股票》