【08:47投資快訊】富采(3714)受中國封城干擾，5 月營收衰退 1 成！

富采(3714) 5 月營收受中國封城干擾，營收呈現衰退

LED 晶片廠富采(3714)公告 5 月營收 25.6 億元(MoM-13.4%，YoY-19.4%)，衰退主因受到中國封城干擾，公司與下游客戶進出貨都受限制，且消費性電子需求疲弱，符合市場預期。展望 22Q2，雖然近期中國解封，但供應鏈恢復速度較慢，營運將較 21Q1 下滑，

預估富采 2022 年 EPS 成長 2 成至 3.79 元

展望富采 2022 年：1)在 Mini LED 業務方面，目前仍是 Apple 主要供應商，但 22H2 仍將面臨中國三安光電低價搶市，且因 Apple 不會推出相關新品，全年終端裝置出貨量預估僅有約 1,200 萬台，近期中國疫情干擾也不排除還有下修空間；2)持續佈局高階紅光應用，包含車用、植物照明等領域，21H2 擴產的 20% 產能將陸續於 2022 年貢獻；3)傳統藍光應用方面，包含 NB、TV、Monitor 需求恐轉弱，約下滑 5%～10%。

市場預估富采 2022 年 EPS 為 3.79 元(YoY+18.1%)，每股淨值為 78.94 元，以2022.06.06 收盤價 62.60 元計算，股價淨值比為 0.8 倍，雖然 Mini LED 業務仍將扮演營運主要成長動能，但考量長期三安光電將以低價加入競爭，不利於評價，股價淨值比將在 0.8～0.9 倍之間震盪。