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(圖片來源：攝影師 Anna Nekrashevich，Pexels)
台灣的半導體產業名聞全球，
其中聯發科(2454)更是當中的龍頭老大，
其毛利率及營業利益率近四年連續成長，
亮麗的成績使其股價水漲船高。
而近期股市由於美國升息及中國封控下修，
究竟是不是可以入手台灣半導體產業龍頭老大聯發科(2454)的好機會呢？
一起來看看吧。
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公司簡介
成立於1997年5月，
早期為聯電集團轉投資之半導體晶片設計公司，
是無線通訊及數位媒體晶片整合系統方案之主要供應商，
排名全球第四大晶片設計公司及全球前七大半導體公司，
公司原為光儲存控制晶片製造商，
後切入手機晶片製造，
在數位電視產品蓬勃發展下，
聯發科又投入數位電視控制IC的開發，
同時在 AI 人工智慧及 5G 第五代行動通訊發展中搶得先機，
在國際市場位居領先地位且具備競爭優勢。
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業務內容
公司所營業務之主要內容包括：
1.研究、開發、生產、製造、銷售下列產品：
a.多媒體積體電路
b.電腦週邊積體電路
c.高階消費性電子積體電路
d.其他特殊應用積體電路
e.前各項有關產品專利權、電路佈局權之買賣及其授權服務
2.提供上述產品之軟硬體應用設計、測試、維修及技術諮詢服務
3.前各項有關產品之進出口貿易業務
(資料來源：聯發科(2454) 2021年年報)
IC 設計主要業務為自行設計及銷售產品或接受客戶之委託設計，
屬於上游產業，
在完成最終產品前，
還需要光罩、晶圓製造、晶片封裝以及測試等主要過程。
(資料來源：聯發科(2454) 2021年年報)
在半導體產業鏈中，
IC 設計公司屬知識密集產業，
其投資報酬率高且台灣人才充沛，
因此可說是台灣主要發展的產業。
銷售地區則以外銷為主，
佔比近九成。
(資料來源：聯發科(2454) 2021年年報)
2022年聯發科(2454)的5G手機晶片市佔率為30%，
主要客戶包括有華為、OPPO、vivo、小米、realme、中興等大陸手機品牌。
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營收獲利
聯發科(2454)第一季合併營收為1427.11億元，
單季合併營業利益為364.67億元，
年增加80.5%，
單季合併淨利為334.13億元，
每股盈餘為21.02元，
營收、獲利創下單季新高。
(資料來源：聯發科(2454) 2022年第一季法說會)
(資料來源：聯發科(2454) 2022年第一季法說會)
聯發科(2454)2022Q1 帳上現金為 2,304.3 億元，
佔總資產 約31%，
整體現金水位充足。
(資料來源：聯發科(2454) 2022年第一季法說會)
聯發科(2454) 2021年每股賺逾7個股本達70.56元，
宣布未來現金股利配發率將維持在 80-85%，
另公司承諾 2021-2024 年每年將額外發配每股 16 元之特別現金股利。
以配發每股新台幣73元來計算，
約有近8%的現金殖利率。
(資料來源：Goodinfo! 台灣股市資訊網)
對於一間處於高速成長的公司來看，
股利政策具有吸引力，
更代表公司對未來成長有信心，
有能力配發高額現金股利。
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體質評估
打開艾蜜莉定存股APP，
查看聯發科(2454)有無警示項目，
發現全都顯示正常。
(資料來源：艾蜜莉定存股APP)
表示營運相當穩健，
且其EPS成長率高達95.4%。
(資料來源：艾蜜莉定存股APP)
加上其資產報酬率(ROA)和股東權益報酬率(ROE)皆為正成長，
(資料來源：財報狗)
資產報酬率(ROA)是整間公司的總報酬率，
這個比率越高代表公司資產報酬運用的效率越好，
表示具有良好的賺錢能力。
ROE(Return On Equity)為股東權益報酬率。
ROE代表公司運用自有資本的賺錢效率，
ROE越高代表公司為股東賺回的獲利越高。
整體而言，
是間體質相當健康且快速成長的公司。
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未來展望
(資料來源：聯發科(2454) 2022年第一季法說會)
聯發科(2454)平均本益比約15-16倍，
目前本益比低於10倍已接近歷史低檔，
加上具約8%殖利率，
因此縱使股價節節高升，
仍具相當吸引力，
有興趣的小資們可密切觀察，
且謹慎評估後考慮可入手的時機。
★警語：
以上只是個人研究記錄，非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
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