【08:31投資快訊】太陽能模組廠元晶(6443)首季財報 EPS 由 0 元成長至 0.06 元！

元晶(6443)公告首季財報 EPS 達 0.06 元

太陽能模組廠元晶(6443)公告 22Q1 財報，營收 20 億元(QoQ-10.7%，YoY+76.4%)；毛利率 7.18%(QoQ 減少 7.4 個百分點，YoY 增加 1.9 個百分點)；稅後淨利 2,888 萬元(QoQ-89.1%，YoY 由 0 轉正)；EPS 為 0.06 元，符合市場預期。相較前季衰退主因 Q1 為傳統淡季，相較 2021 年同期成長主因受惠躉購費率提升刺激需求。

元晶符合未來朝向大尺寸化的產業趨勢

展望 2022 年太陽能產業，經濟部公告第一期太陽光電躉購費率相較 2021 年同期平均調升 4.8%，且第二期費率低於第一期，引起系統廠集中在上半年拉貨，加計政府目標 2022 年新增 3GW 安裝量，相較 2021 年建置的 1.88GW 年增約 60%，帶動下游需求強勁。另外預期 22Q2 起模組出貨將採用浮動報價，確保產品利潤，可望帶動模組廠獲利結構轉佳。其中元晶擁有較多的高效能模組及電池產能，符合未來朝向大尺寸化的產業趨勢，因此在太陽能產業中優先看好。

預估元晶 2022 年每股淨值為 13.42 元

展望元晶 2022 年：1)受惠於太陽能躉購費率調升，目前訂到已排滿 22H1，並開始接洽 22H2 訂單；2)打入 Tesla 旗下 SolarCity 供應鏈，主要供應其太陽能電池，隨著 Tesla 先前已向德州政府遞件申請售電計劃案，有望成為德州電力供應商，元晶可同步受惠；3)打入低軌道衛星 SpaceX 供應鏈，主要供應太陽能電池片，已於 21Q4 小量出貨，2022 年將隨發射衛星數量增加，帶動相關產品放量；4)新產能方面，模組產能規劃將由 1GW 提升 50% 至 1.5GW，其中新增的 200MW 於 4 月量產，另外 300 MW 於 7 月貢獻，電池產能則由 1GW 提升 40% 至 1.4GW，預期於 22H2 貢獻。

市場預估元晶 2022 年 EPS 為 1.91 元，2022 年每股淨值為 13.42 元，以 2022.05.13 收盤價 36.65 元計算，股價淨值比為 2.7 倍，雖然太陽能產業展望正向，且公司擁有較多的高效能模組及電池產能，但近期股價已滿足合理估值水準。