【08:53投資快訊】TrendForce 進一步下修 TV 出貨量，年增僅 1％！

TrendForce 下修 TV 出貨量，且不排除還有下修風險！

近期根據 TrendForce 調查顯示，22Q1 全球 TV 出貨量季減 20% 至 4,726 萬台，主因受俄烏戰爭影響，衍生出原油、天然氣等原物料上漲，而中國面對疫情升溫，持續進行無預警動態清零手段，使物流受阻，運費飆高，大環境情勢導致全球通膨問題加劇，消費者在可支配預算有限情況下，開始削減非生活必需品的花費。觀察 TV 三大銷售地區北美、歐洲、中國，歐美受高通膨導致需求大幅縮減 2 成；中國因疫情升溫使多個城市進入封城狀態，需求減少 15%～20%。TrendForce 預估 2022 年 TV 出貨量將進一步下調至 2.12 億台，年增僅 1%，且不排除後續仍有下修風險。

預估 IT 面板跌幅持續擴大；TV 面板跌勢不止

展望 2022 年面板產業，因俄烏戰爭、通膨加劇等因素，造成品牌商陸續砍單且有庫存調整跡象，市調機構也陸續下修 TV、Monitor、NB 等 3 大顯示器需求，預期 TV 面板最快在 22Q3 才有機會看到止跌跡象，而 IT 面板因同業供給增加，22Q2 跌幅將持續擴大，22H2 跌幅才會開始收斂。

預估友達(2409) 2022 年 EPS 為 0.56 元(YoY-91.3%)，2022 年每股淨值為 23.64 元，以 2022.05.03 收盤價 17.70 元計算，股價淨值比為 0.7 倍，考量 2022 年面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，股價淨值比將在 0.5～0.7 倍之間震盪。

預估群創(3481) 2022 年 EPS 為 -0.11 元(YoY 盈轉虧)，2022 年每股淨值為 27.61 元，以 2022.05.03 收盤價 14.20 元計算，股價淨值比為 0.5 倍，考量 2022 年面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，股價淨值比將在 0.4～0.5 倍之間震盪。