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北京管控升級，財報不如預期，那指破頸
由於上海復工帶來的憧憬，受到西安、鄭州、北京相繼進入疫情管控，且北京有11區展開三輪的全員核酸檢測，仍續為觀望，加上俄烏戰爭惡火未止，令市場普遍聚焦超級財報週能否為美股帶來反彈力道，令費半能借勢收復頸線，但Fed升息前景明確，市場普遍預期5月升息2碼，6、7月皆有雙雙升息3碼的潛在可能，除令市場擔憂經濟放緩，亦限制高估值科技股表現，加上GE、UPS、PepsiCo在財測上表現不如預期，進一步加重觀望氛圍，四大指數終場全數收黑，跌幅介於2.38%~4.38%，那指破頸，費半續探低。
匯市上，俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去，經濟數據上，美國3月耐用品訂單月率錄得0.8%，雖高於前值的-1.7%，符合市場預期扭轉2月走疲跡象，但仍低於市場預期的1%，稍晚公布的美國3月新屋銷售總數年化僅錄得76.3萬戶，低於市場預期與前值的76.5萬戶、83.5萬戶，而美國4月諮商會消費者信心指數錄得107.3，分別低於市場預期與前值的108、107.6，出現輕微回落，但現階段升息前景強勁，且市場普遍認為美國經濟可能趨緩仍將處於擴張，且中國疫情升溫人行宣布降準，俄烏帶來的供應鏈風險與避險情續仍給予美元指數多方助力，昨(27)日美元指數續獲買單點火，終場收漲0.59%，續創波段高。市場持續關注本周五(29)將公布的美國3月核心PCE物價指數，作為Fed貨幣政策的判別風向依據。英國部分，市場研究機構凱度(Kantar)調查英國4月食品雜貨價格漲幅達5.9%，創2011/12以來新高，加重市場先前預期薪資成長幅度不及通膨，將於後續逐步排擠家庭可支配所得，且俄烏戰爭未止，未來通膨仍有進一步飆升可能，加上美元走強給予英鎊壓力，市場亦觀望英國央行(BoE)5月是否會在經濟數據出現放緩跡象的背景下，持續維持升息腳步，英鎊/美元昨(26)日終場收跌1.32%，續創波段低。而受俄烏戰爭影響較深的歐元區，暨歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagard)上周五(22)曾明確表態，指稱購債措施應該會在第三季初結束，今年並有機會調高利率後，歐元/美元昨(26)日終場收跌0.77%，續探波段低。歐洲央行(ECB)政策制定者卡薩克斯亦出面表示歐洲央行(ECB)應該很快迎來升息，且2022有多達三次加息空間，但因俄烏戰火未停仍為主要觀望來源，經濟數據未見強勁復甦的背景下，市場對於Fed升息預期仍大於ECB，令歐元/美元昨(26)日終場收跌0.70%，續探波段低。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭，與中國多省市陸續進入管控狀態所帶來的供應鏈風險。其中，美國國防部長奧斯汀(Lloyd Austin)表示，北約的大門基本是敞開的，我們願意談論未來。未來將每月舉行一次“保衛烏克蘭”國防部長特別會議，並表示希望看到俄羅斯被削弱，直到他們再也無法做像在烏克蘭發起特別軍事行動。德國執政黨呼籲，在停止俄羅斯能源供應後，將所有俄羅斯銀行全面排除在環球銀行金融電信協會SWIFT體系之外，西方主權國家與俄羅斯之間的矛盾有深化可能帶來觀望。而俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)已告知波蘭和保加利亞，將從今(27)日開始停止天然氣供應，加上俄羅斯媒體報導，俄軍已控制扎波羅熱州南部的瓦西利耶夫卡市，並在市議會大樓升起俄羅斯國旗，皆為壓抑俄烏和談前景，為金市底部帶來支撐，但貨幣政策上短線普遍聚焦5月升息2碼，6、7月仍有升息3碼的潛在風險，仍為金市多方主要壓力來源。黃金/美元昨(26)日終場收漲0.40%，以1,905.49美元/盎司作收，暫守頸線。展望後市，俄烏戰火仍帶來避險支撐，但升息前景仍將續為金市上檔帶來壓力，部分焦點轉往本週五(29)美國將公布的3月核心PCE物價指數。
油市上，庫存數據部份，API當週庫存數據錄得478.4萬桶，高於市場預期的216.7萬桶與前值的-449.6萬桶，供給面影響重點持續落於俄烏戰爭與西方各國將能源劃入制裁俄羅斯方案所帶的影響。而中國疫情部份，西安、鄭州、北京相繼進入疫情管控，但北京並未遭全面封鎖，且人行宣布為中小企業提供政策支持，稍微減緩市場對於中國疫情的悲觀情緒，認為貨幣政策刺激下，有利帶動後續能源需求，美油、布油昨(26)日終場分別收漲3.12%、2.84%。但美國有Fed急遽升息造成經濟復甦減緩的風險，且中國疫情並未退燒，於人行的貨幣政策上，過往成效短暫，清零的執政方向未改，後續疫情持續爆發北京仍有全城進入封控的風險，後市動向短線仍聚焦中國疫情管控、西方各國對俄制裁，與俄羅斯是否出現停火推動俄烏談判等重點因素。
S&P500 11大板塊跌10漲1，僅能源板塊終場收漲0.23%，表現最佳，非必須消費品、資訊科技2大板塊終場分別收跌4.99%、3.71%，表現最弱。成分股中Sherwin-Williams、Waste Management分別收漲9.41%、5.25%，Tesla、General Electric分別收跌12.18%、10.34%。Tesla由於市場普遍擔憂，收購Twitter可能導致伊隆·馬斯克(Elon Musk)可能需要出售持股來獲得收購資金，並且該收購案就算獲得董事會批准後，還需獲得監管單位及Twitter股東同意才能完成收購，成為股價大跌主因。尖牙股全數收跌，其中Meta跌幅3.23%，Amazon跌幅4.58%，Netflix跌幅5.48%，Apple跌幅3.73%，Alphabet跌幅3.59%。
道瓊成分股全數收跌，Chevron、Johnson & Johnson分別收漲2.46%、2.44%，表現最佳，Nike、Boeing分別收跌5.80%、5.04%，表現最弱。其中MMM昨(26)日公布2022財年第一財季淨銷售額高達88億美元，年減0.3%，低於市場預期的88.3億美元，歸屬於母公司淨利為12.99億美元，年減20%，調整後EPS僅2.65美元，年減10%，但優於市場預期的2.32美元，調整後自由現金流僅錄得7億美元，年減幅度達5成，於展望上，MMM預期2022年度全年GAAP EPS落於9.89~10.39美元區間，低於先前預期的10.15~10.65美元區間，調整後EPS則落於10.75~11.25美元區間，而MMM獲利下降主因為Covid-19疫情逐步減退的背景下，一次性N95口罩需求下降，加上俄烏戰爭點燃通膨，造成原材料成本走揚。對於通膨Jefferies分析師Laurence Alexander先前於報告中點明，MMM將受到油價與金屬價格走揚拖累，雖然可能於夏季出現價格調整，但隨價格走揚客戶亦將尋求降價機會，並不利長期前景，將目標價由186美元調降至161美元，於汽車製造部門生產上，先前財務長帕托拉瓦拉(Monish Patolawala)2月時示警1Q22恐因半導體短缺造成全球汽車產量年減2%的觀望，亦因中國防疫封控加大供應鏈的不確定性，昨(26)日股價收跌2.95%，失守所有均線。費半成分股全數收黑，其中，Qualcomm、Silicon Laboratories終場分別收跌2.24%、2.56%，表現較穩，ASML、Monolithic Power Systems終場分別收跌6.57%、6.14，表現最弱。
那指、費半相繼破頸，加權血流漂杵一度重挫400點
Fed升息前景與中國疫情、俄烏戰火持續帶來觀望，市場期待的財報表現不如預期，導致暨費半失守頸線後，那指步入費半後塵。今(27)日加權指數早盤向下跳空重挫，盤中一度跌逾400點，族群好壞通殺，電信股仍為撐場要角，雖在電、傳反彈帶動下，高估值科族群如矽智財跌深反彈，ABF亦受買盤點火，PCB、散熱、防疫、潤泰集團股於盤變面多有表現，加權逐步收斂跌點，但終場仍收跌341.44點，以16,303.35點作收。成交量2,975.62億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少，僅生技醫療類股指數終場收漲0.15%，表現最佳，玻璃陶瓷、半導體2大類股指數分別收跌3.38%、3.22%，表現最弱。OTC櫃買指數隨力旺(3529)開低大跌8.6%後獲買盤低接，跌深反彈帶動千金股表現，除力旺(3529)開低走高終場收漲2.26%，信驊(5274)、譜瑞-KY(4966)亦分別收漲2.21%、1.91%，為今日中小多方反攻指標，但寶雅(5904)向下跳空重挫9.58%，矽晶圓仍處弱勢，中美晶(5483)雖有買盤帶動收復早盤失土，終場跌幅收斂至0.68%，但環球晶(6488)向下跳空續創波段低，終場大跌6.21%，仍留空方缺口尚待回補。OTC櫃買指數終場收跌1.33%，初步嘗試收腳止跌。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-244.96億元
外資：-211.43億元
投信：+12.38億元
欣興(3037)Q1稅後淨利年增159.53%，一度漲停完成長紅吞噬
權值股部分，暨景碩(3189)財報告捷獲大摩重申買進，並給予目標價300元後，欣興(3037)1Q22受惠載板需求強勁，HDI、PCB在產品組合上也有所改善，帶動整體營運表現成長，單季合併營收達307.11億，年增40.72%，稅後淨利56.67億、年增159.53%，EPS 3.85元，營收、獲利均創下單季新高。展望第二季，欣興(3037)認為，載板將維持向上的趨勢、需求保持強勁，符合先前大摩對於ABF載板產業上的看法，並表示PCB、HDI多少會受到季節性因素以及大陸疫情封控影響，但整體2Q22仍維持正面看法，並將持續留意大陸封控影響程度。而昨26日董事會通過決議再次拉高資本支出規劃。欣興預計2022年資本預算增加31.23億元，拉升至435.36億，並將2023、2024年進機之長交期設備採購訂單金額，分別調高至214.37億元及26.45億。令市場普遍樂觀看待2022營運仍將創新高，今(27)日股價開低走高，隨電子反彈擴大漲幅，盤中一度強攻漲停，終場收漲8.52%，帶量收復5日線。日月光投控(3711) 3月營收519.86億，月增18.61%，年增23.77%，1Q22合併營收達1,443.91億，季減16.51%，年增20.86%，受惠封測需求維持高檔，抵銷 EMS 事業淡季因素，3 月、首季營收同步創下同期新高。由於市場普遍預期通膨升溫，且俄烏戰火未見休止，消費性產品需求明顯轉淡，於各大手機、PC品牌已有下修銷售預估，明(28)日盤後15點將召開法說，市場普遍關注日月光投控(3711)營運展望與終端需求看法，今日股價開低後多方保守股價維持震盪，終場收跌3.37%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
馬士基Q1獲利高於預期，看好Q2運價，長榮(2603)午盤翻紅
族群部分，除潤泰集團續強，電子類股有多族群出現跌深反彈，除高估價的矽智財由力旺(3529)領軍反彈，ABF、PCB、PCB、散熱亦有表現，其餘族群資金青睞散航、防疫。而全球航運巨頭馬士基昨(26)日因運費上漲持續衝高獲利，1Q22平均運費年增71%，帶動1Q22合併營收上飆至193億美元，高於市場預期的190億美元。1Q22稅前息前折舊攤銷前獲利達92億美元，高於市場預期的84億美元，並預期中、美港口持續受到疫情干擾，空運市場亦受俄烏戰爭影響，整體需求仍存，供給有限，仍樂觀看待2Q22的海運價格表現，海運價格海運市場將在下半年恢復正常，調升全年財測。但馬士基亦坦言全球貨櫃航運需求減弱，估計今年全球需求成長率約在±1%的區間內，遠低於先前預期的2~4%，今(27)日台股貨櫃航運三雄亦浮現低接買盤，長榮(2603)開低走高午盤翻紅，終場順利收漲0.72%，陽明(2609)終場收平，萬海(2615)雖於午盤一度翻紅，但前段修正壓力沉重，仍回吐部份漲幅，終場收跌0.69%。
延伸閱讀：《SCFI跌幅收斂+將迎工人換約，長榮(2603)投信連11買》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，美國經濟數據整體表現有利支持升息前景，現階段市場普遍認為5月升息2碼，且不排除6、7月皆有升息3碼的可能，市場對於經濟放緩的擔憂未去，且俄烏戰爭遲遲未能落幕，通膨亦為事實，大陸疫情升溫，各大省市陸續進入管控，先前提醒在供應鏈的風險仍大，今(27)日傳出上海防疫封控造成海、陸運停擺，台灣國產車廠進口零件供應斷鏈，車商生產線被迫減產停工，包括福特、六和等車廠本周緊急排休，國瑞汽車亦罕見在5月初「歲休」進行設備調整，裕隆(2201)則把五一連假拉長為一周。台股雖然整體經濟基本面仍處良好，但因國內外經濟情勢持續受到戰爭、通膨、升息、疫情、供應鏈斷炊等風險影響，在美股續弱，暨費半失守頸線後，那指於昨(26)日失守頸線，台灣ADR全數走跌的背景下，今(27)日電子多方承壓，向下跳空失守4/25低點，本周又將逢5/1連假，今(27)日加權指數終場收跌341.44點，以16,303.35點作收，成交量2,975.62億，短線轉強不易，於大盤確認收復頸線前，仍應留意追價風險並嚴守停損。
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