【10:31投資快訊】AN、MMA上漲 台塑(1301)收益進補

工商時報報導：

成本、歲修催化，遠東區AN、MMA現貨行情聯袂向上墊高。台塑(1301)收益加分

評論：

台塑(1301)旗下AN年產量28萬噸、MMA則為9.8萬噸。公司表示第二季MMA將有三家同業歲修，加上原油價格持續上揚，印度客戶重回現貨市場增加採購，供應商試圖調高報價，預估後市行情持穩，將有一小波漲幅。台塑2022年第一季自結營收710億元，季減4.6%，年增17.2%；EPS 2.6元，季減1.6%，年增10.6%。今年第一季營收較去年第四季衰退，主因PVC集EVA需求疲弱，今年第一季價格較上季分別下跌9.7%、19.9%，造成營業額減少16.8、14.8億元。儘管營收稍微衰退，但2022年第一季表現仍優於預期。

展望後市，今年PVC與燒鹼市場新增產能有限，將支撐台塑獲利維持較佳的水準。PVC受惠印度需求回籠及亞洲同行進行歲修，供應量限縮，預期價格將反彈上升，近期PVC價格每噸1390美元，維持高檔。PP與PE則受到原料乙烯及丙烯價格高漲影響，營運表現預期較弱勢，綜合而言，台塑受惠原物料價格持續上揚及客戶回籠，產品報價有望維持高檔甚至再次調高，將對營收有正面影響。考量今年第一季財報優於預期，2022年市場預估EPS稍微上修至9.79元(原估9.5元)，投資建議逢低買進。