美國油氣產業併購金額在2024年暴增三倍至2066億美元，顯示大型業者積極透過整合提高效率與獲利，改變過往以分紅為主的資本策略。

美國油氣產業在2024年經歷了一場歷史性的併購浪潮。據Ernst & Young報告指出，能源公司併購金額暴增至2066億美元，相較去年的479億美元成長三倍，成為近年罕見的大規模資本整合。這波併購潮的主要動因，在於業者因商品價格走緩，不再只聚焦於股東分紅，而是積極透過擴張、整併以提升企業效率與長期獲利。

回顧併購主力，Exxon Mobil(美股代號:XOM)在2024年成為市場最大買家，取得84.5億美元的資產，同時完成Pioneer Natural Resources的600億美元合併案。而ConocoPhillips(美股代號:COP)、Diamondback Energy也主導多起大型交易，推動行業重構。EY能源交易組顧問Bruce On指出：「這是整個流程、工具、人才及營運模式的重新定位，企業要在動盪市況下尋求穩定與突破。」

不過，要注意的是，在2024年資本集中併購的同時，油氣企業在分紅及庫藏股買回上的花費反而下降25%，僅剩292億美元。探勘與開發支出亦微幅下滑7%，降至855億美元。雖然大規模併購望向營運效率，但業者整體利潤仍下滑10%，降至約748億美元，僅為2022年高點的一半。

值得一提的是，產業資本配置出現結構性調整：為因應商品價格波動，企業選擇以規模經濟分散風險並降低成本，因此整合大型資產成為新趨勢。部分市場觀察者認為，這代表油氣企業未來會更加著重長期競爭力而非短期回報。

展望未來，儘管全球能源轉型壓力持續，油氣產業仍顯示出考量效率、獲利和資源優化的決策趨勢。大型併購潮可能成為新一輪行業生態演進的起點，不僅影響美企，也將牽動全球能源佈局。投資人則需關注整合後的成本效益，以及商品價格和政策環境變化下的資本運作風險。

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