【09:00投資快訊】南亞科(2408)衝上最佳Q1

經濟日報報導：

南亞科(2408)昨（6）日公告3月營收為67.41億元，月增4.8%，年增5.2%；首季營收199.46億元，雖因傳統淡季而季減約6.8%，但仍是同期最佳，並較去年同期成長12.5%。

評論：

南亞科3月營收67.4億元，月增5%，年增5%，累計第一季營收199億元，季減7%，年增13%，符合市場預期。由於南亞科第一季DRAM出貨量與平均銷售價格分別下滑約3%，市場預估毛利率將因報價影響而下滑至45%，單季EPS約1.7元。

根據DRAMeXchange報價，近期主流DDR4現貨價格因下游PC客戶拉貨轉趨保守而回跌。受到電子下游拉貨動能轉弱，研調機構Trendforce 預估第二季DRAM合約價仍會下跌5%以內，加上外資研究報告下修DRAM類股的獲利預估，使得南亞科股價明顯回檔。南亞科的第二季業績受惠DRAM出貨量增加，報價小跌，預期第二季業績將開始小幅回溫，下半年電子旺季的成長動能將轉強。市場預估南亞科2022年EPS約6元，目前評價約1.1倍的股價淨值比。將配發每股現金股息3.75元，殖利率5.5%。近期走勢偏弱，待三大法人賣壓告一段落，股價接近淨值，可分批布局。