【09:04投資快訊】鴻海(2317) 22Q1 營收為近 10 年來最好的季節性表現，整體表現略優於預期！

鴻海(2317) 3 月及 22Q1 營收皆創同期歷史新高

鴻海公告 3 月營收 5,074 億元(MoM+11.5%，YoY+15%)，並帶動 22Q1 累計營收達 1.41 兆元(QoQ-25.5%，YoY+4.8%)，3 月及首季營收皆創同期新高，整體表現略優於公司預期，主要是受惠於料況持續趨於穩定，以及新款 iPad 量產、整體伺服器需求強勁，其中 4 大產品類別與去年相比皆為正成長，與上季相比則為近 10 年最好的季節性表現。另外公司展望 22Q2，能見度與目前市場預期相當，但仍須密切觀察地緣政治變化、疫情、通膨、供應鏈對市場供需的影響。

考量電動車佈局更加完善，鴻海本益比有望向 12 倍靠攏

展望鴻海：1)在 iPhone 方面，預期 2022 年出貨量將成長 4% 至 2.4 億台，鴻海供貨比重可望維持 7 成、2)預期 22H2 Intel、AMD 皆將推出新伺服器平台，可望帶動新一波換機潮，其中雲端服務供應商貢獻預期有雙位數成長、3)透過數位化轉型及發展「3+3」策略，持續帶動獲利能力提升、4)長期看好電動車佈局效益顯現，在零組件方面，主要包含電池、電機、電控系統、高壓連接器接頭、智能座艙解決方案模具及機構件等。在整車方面，22H1 在台灣銷售電動巴士 Model T，22Q3 美國工廠將開始量產 Lordstown 的電動皮卡車款，23H2 將新增 Fisker 的 PEAR 平價車款，初期年產量為 15 萬輛，長期將增加至 50 萬輛，2024 年則有泰國工廠開始量產，初期年產量達 5 萬輛，長期將增加至 15 萬輛。

市場預估鴻海 2022 年 EPS 為 10.26 元(YoY+2.1%)，以 2022.04.01 收盤價為 104.50 元計算，本益比為 10 倍，考量電動車佈局更加完善，本益比有望向 12 倍靠攏。