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萬泰科(6190)公告 2021 年 EPS 年增 6 成達 1.68 元
連接器業者萬泰科公告 21Q4 財報，營收 19.7 億元(QoQ+2.6%，YoY+46.9%)；毛利率 16.3%(QoQ 增加 1.34 個百分點，YoY 增加 1.7 個百分點)；稅後盈餘 5,841 萬元(QoQ+13.7%，YoY+36.4%)，EPS 達 0.42 元，2021 年累計 EPS 達 1.68 元(YoY+63.1%)，整體獲利表現符合市場預期，大幅成長主因受惠美國、東南亞景氣復甦，帶動網路線、汽機車線、灌溉用線、太陽能用線等需求回溫。
2022 年將受惠美國基礎建設及網路需求，預估帶動 EPS 年增 3 成達 2.24 元
展望萬泰科 2022 年，美國基礎建設及網路需求皆是重要成長動能：1)2021 年 8 月美國參議院通過 1.2 兆美元基建法案，將用於各式基礎建設的翻新及改造，除傳統鋼筋水泥項目外，穩定電網、網路寬頻、綠色環保亦是重點項目。萬泰科旗下產品多元，且為美國 CCCA 聯盟中唯一合格之亞洲廠商，有望受惠；2)在網路需求放面，受惠於高頻高速網路應用需求強勁，如 5G、伺服器、資料中心等，其中 Cat6A 線材已大量運用在 5G 基建。另外亦打入低軌道衛星供應鏈，產品為供應地面接受器傳送訊號到用戶家中路由器的線纜，隨著用戶數持續增加的情況下，預估 2022 年相關線材出貨量呈現倍增達 8 萬箱，長期想像空間仍大。
市場預估萬泰科 2022 年 EPS 為 2.24 元(YoY+33.3%)，以 2022.03.25 收盤價 38.90 元計算，本益比為 17 倍，考量美國基建法案及低軌道衛星皆為長線增添營運動能，本益比有望向 20 倍靠攏。
