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華碩是什麼公司？
華碩(2357)是國際知名的電腦品牌，擁極高市佔率，不僅搭上疫情在家工作(WFH)對於消費性筆電的需求，更在高階電競筆電發展受到大家的關注，
營運近況
1. 2021Q3營收1,391億元(季增8.6%/年增9.2%)。產品營收比重PC 68%、零組件30%、手機2%，與去年同期相比，主要是手機比重下跌1個百分點，
2. PC部分，雖然IC缺料以及運輸的問題仍在，但市場需求強勁，較2021Q2佔比提升。毛利率19%(季減2.6pts/年增0.9pts)，較市場預期19.4%低，主因來自於高單價、高毛利虛擬貨幣應用需求的顯示卡需求(零組件)減少，毛利率承受壓力。
資料來源：2021Q3華碩(2357)法說會
3. 由累積前三季PC的出貨量來看，因華碩較以往更投入商用及教育用PC市場，以及電競PC累積的口碑，出貨比例提升。加上華碩有意更加投入發展高階電競PC，可以看到高階電競PC佔總電競PC的比例仍在攀升當中，產品組合的變化將對未來營運有正面的影響。
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4. 2021年全年營收來到5,350億元(年增29.6%)，營益率8.71%(年增3.17個百分點)，稅後淨利率8.71%(年增1.83個百分點)，EPS 59.98元。
▲華碩2021年營收成長29.8%。(圖／截自價值K線APP)
▲華碩今去年EPS大賺59.98元。(圖／截自價值K線APP)
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2022年展望
1. 看好未來電競與商用PC需求仍處於成長趨勢，華碩預計2022年投入更多心力於商用PC市場，包括教育單位以及中小企業，
2. 加上疫情使大眾對PC的使用習慣提升影響需求上升，市場預估2022年營收5,360億元(年增2%)，考量2021年為零組件板卡供不應求且價格標高的一年，基期相對較高，預期2022年受虛擬貨幣熱潮緩和後，零組件需求相對趨緩，價格下跌，導致毛利率下滑，預估影響稅後淨利346億元(年減約20%)，EPS 46.58元。
股利政策
華碩公布今年每股配發42元現金股利，以2022/3/15股價368元計算，殖利率達11.41%，遠高於近十年平均殖利率有6.81%的表現。
▲華碩今年豪氣發42元現金股利。(圖／截自價值K線APP)
結論
華碩(2327)雖然疫情緩解，WFH的需求降低，使一般筆電需求下跌，但IC缺料的問題緩解，加上華碩積極拓展商用及教育PC，加上其電競筆電系列(ROG)在市場上的好口碑，以及高階電競筆電的比重提高，預估營收仍可有小幅成長。
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