(圖/shutterstock)

( 圖片來源：經濟日報 )

 

投信季底作帳 行情發燙？

今天一早翻開報紙

看到經濟日報頭版新聞：

15 檔投信季底作帳 發燙

才警覺第三季又到了尾聲

 

每到季底

新聞媒體總會貼心地

幫我們整理投信作帳清單

很多投資人或許認為

「投信買超越多的股票

越容易出現季底作帳行情」

然而，真的是這樣嗎？

 

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當然不是！

不然報紙清單中的第一檔股票 台耀(6274)

今天怎會跌停鎖死勒！

( 資料來源：台燿今日走勢圖 )

 

那麼，投信季底作帳行情到底是怎回事？

在這之前，我們先來好好了解一下投信的操作習性

 

投信公司買股票有 3 大習性

投信 就是指「投資信託公司」

我們一般稱為「基金公司」

主要向大眾募集資金去發行基金

並交由專業的基金經理人去操作

 

基金經理人雖握有大把銀子操盤

但他們操作起股票，其實會遇到一些綁手綁腳的問題：

例如：

法規規定持股要 70%以上，

就算大空頭也不能把股票全賣掉。

再者，也必須受限一檔基金持有單一個股

不得超過它淨值的 10%

即使基金經理人擅長長線投資

但績效不好會被 Fire換掉

為了維持績效，常會追高殺低 。

 

種種的矛盾，

因此造成投信的操作有以下習性：

習性 1 :  選股重基本面，但其實又很短線操作

習性 2 :  偏好操作中小型股

習性 3： 投信容易在每季季底「作帳」or「結帳」

(想要了解更多投信習性 : 「基金擅長養小股，與您分享：透視投信習性與跟著一起賺」)

 

 

投信持股如果太高

小心作帳不成反被「結帳」

由於投信受限

持有單一個股佔淨值比重不得超過 10% 的規定

因此投信買進小型股這件事有一個極限

實務上常常看到：

一檔個股，投信持有它的比例 達到 15%以上，買盤就開始衰竭

或是前波大買一段，發現炒不太動；

有大基金開始轉賣，就會一堆人開始砍出。

 

以 旺矽(6223) 為例：投信持股比例太高，子彈後繼無力，反轉大跌！

在 2014/12/19，投信持股率高達 14.23%，

接近15% 買盤容易衰竭的臨界值

此時，就要注意股票下殺的風險

果然， 2015/01/27 投信持股率下降至 11.97%

而股價也由 123元 下跌至 108.5元

跌幅高達 12%

( 資料來源：基金正在鎖碼股 )

 

 

那麼，投信持股比例究竟多少才可以買呢？

原本投信持股很少，但持股比例突然大增

看到上面的例子

就可以知道

投信持股比例不是越高越好

有時候持股比率過高

作帳不成反被結帳了

 

聰明的投資人

若想搭著投信的轎

反而應該挑選投信持股很少

但持股比例突然大增的標的

後面才有漲幅空間

 

以博智(8155)為例：真正的基金正在鎖碼股，股價也上漲一大段

在 2014/12/01 時

投信持股比率 0.79%

12/09 持有率上漲到 3.05%

收盤價從 30.95元 上漲到 37.5元 ，漲幅 21%

( 資料來源：基金正在鎖碼股 )

 

快速總結：

在資訊爆炸的社會

常常可以在報章雜誌看到很多明牌

但往往很多標的僅屬題材炒作

看完報導的當下

不應該草率的直接買進

而應該去研究看看這清單背後的邏輯

是否合理

 

從以上資訊可以得知

很多時候 報紙提供的季底作帳清單

在投信持股比例過高(超過15%)之下

投信賣出的機率大增

反而容易變成結帳清單了

 

若想搭乘投信順風車買進股票

反倒應該選擇投信持股很少

但最近持股比例大增的標的

上漲機會才高喔！

 

快速找到投信持股比例過高，將被棄守的股票

1. 打開「基金正在鎖碼股」

就可以看到個股股價走勢，以及投信持股比率

( 資料來源：基金正在鎖碼股 )

 

2. 透過 基金正在棄守股 看選股清單

以 2015/09/18為例

可以挑出 10 檔 基金正在棄守股

( 資料來源：基金正在鎖碼股 )

 

 

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