【08:42投資快訊】億光(2393)受淡季及傳統背光需求減弱影響，2 月營收雙率雙減！

LED 封裝廠龍頭億光(2393)公告 2 月營收 16.1 億元(MoM-13.9%，YoY-4.4%)，營收雙率雙減主因除了受傳統淡季影響，再加上傳統背光需求減弱影響，整體營收表現不如市場預期。

展望億光：1)不可見光中的 50% 為光耦合元件產品，需求主要受惠於穿戴裝置、智能家電、電動車充電樁、工控產品、5G 基地台等利基應用增加，為因應供不應求已於 21Q2 起陸續擴充 3 倍產能，且 2022 年將再陸續擴產 50%、2)消費性電子產品線，將受惠於 IoT 趨勢下帶動家電指示燈營收向上，預估 2022 年呈現低個位數成長、3)背光方面主要應用於 NB、Monitor、TV，預期 2022 年隨疫苗施打率提升而衰退 5% 左右，但 Mini LED 背光可受惠新導入車載面板以及相關 TV 成長為營運帶來支撐，整體背光將衰退 3%。

市場預估億光 2021 年 EPS 為 4.72 元(YoY+69.2%)，2022 年 EPS 為 4.98 元(YoY+5.5%)，以 2022.03.08 收盤價 46.70 元計算，本益比為 9 倍，雖然 2022 年保持成長但成長率明顯放緩，且長期傳統背光需求將轉淡，目前本益比合理。