【11:24投資快訊】DSCC 預估 2022 年 Mini LED 裝置量將呈跳躍式增長，富采、億光、惠特受惠！

研調機構 DSCC 預估，2022 年 Mini LED 平板出貨量將大幅成長 80% 至 970 萬台，Mini LED 筆電出貨量更將成長 1.5 倍達 500 萬台，而 Mini LED 電視也有新生力軍 SONY 加入。在 Mini LED 滲透率大幅提升下，積極佈局相關領域的 LED 廠富采(3714)、億光(2393)營運受惠大，設備廠梭特(6812)、惠特(6706)也將雨露均霑。

在 Mini LED 相關產業鏈中，我們優先看好惠特(6706)，主因其為設備龍頭，且中國市佔率高達 5 成以上，較不容易面臨中國大廠競爭。展望惠特(6706)：1)因 LED 晶粒微縮、顆數用量大幅提升，帶動 Mini LED 點測與分選機台需求增加，預期 Mini LED 終端裝置將因 Apple 加速導入旗下各產品線，以及三星、TCL、小米等擴大導入 Mini LED TV，2022 年終端裝置可望從 2021 年的 850 萬台大幅提升至 2,000 萬台、2)受惠中國 LED 晶片廠擴大投資 Mini LED，其中以三安光電 2021 年 9 月公告的人民幣 79 億元募資為代表，將帶動更多設備需求、3)與晶片廠合作代工業務，預期 2022 年仍將有雙位數成長、4)為因應行動裝置微型化及 5G 高速趨勢，布局雷射微細加工設備，包含切割、鑽孔等應用，聚焦於 PCB 及半導體產業應用、5)公司看好 5G 光通訊、LiDAR、3D感測、車用二極體、GaN 晶片等化合物半導體潛力，積極佈局化合物半導體測試設備，2022 年營收比重將翻倍成長。

市場預估惠特(6706) 2021 年 EPS 為 13.03 元(YoY+154.5%)，並預估 2022 年 EPS 為 16.54 元(YoY+26.9%)，2022.01.07 收盤價為 221.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於上市以來 PE 區間 12～35 倍下緣，考量 Mini LED 仍將於 2022 年大幅成長，且積極佈局其他業務成為長期潛在動能，目前評價低估，本益比有望向 18 倍靠攏。