【17:58 投資快訊】致伸 (4915)車用產品動能強，2022展望樂觀

致伸 (4915) 受惠零組件缺料逐漸紓解，21Q4營收 203.7 億元(QoQ+15.3%,YoY+4.1%)，寫兩年來高點；2022年法人看好致伸積極調整產品組合，每股純益有望創高，毛利率有機會維持 4% 水準。(資料來源: 鉅亨網)

致伸 (4915)21Q4適逢旺季，且缺料問題稍有改善，但因消費性聲學產品佔比提升，短期獲利表現受到壓抑，預估單季營收205 億(QOQ+16%)，EPS 1.29元(QOQ-13.7%)。

展望致伸 (4915): 1)公司持續進行產品組合轉型，預估全年手機及PC營收佔比將由2021的50%降至45%，車用及IoT、警用相機等新產品比重則持續上升；2)後疫情時代商用NB、印表機等需求即將回升，將挹注公司相關營收成長；3)車用部分，公司目前是Tesla上海廠的相機模組獨家供應商，且目前已送樣德國和美國廠，若通過的話有望讓相關營收進一步提升；此外公司新客戶Rivian相機訂單也逐漸放量，預估車用營收全年增加67%； 4)公司將於泰國自建廠房，以取代先前的租用模式，預期將佔總產能的5%；儘管泰國目前生產規模較小，人力成本仍高於中國廠區，但公司認為未來中國工資將持續上漲，加上泰國出口車用產品關稅較低，長期發展仍具優勢。

本土券商預估致伸 (4915)全年營收756.8億元(YoY+5.5%)，EPS為6.09元(YoY+15.5%)，該券商同時給予目標價65元，投資建議為買進。

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