【16:16 投資快訊】營運低谷已過，建準(2421)擴產喜迎多項動能

建準(2421)2021年11月營收提前見到歷史新高，預告營運谷底已過，隨著新產能在明年第二季陸續開出，明年毛利率可望逐季成長。(資料來源：工商時報)

2021上半年建準(2421)中國佛山廠不續租，產能轉移至昆山、北海兩廠。然產線搬遷初期無法即時擴產，產能有限下，錯失了WFH帶來的大量訂單，僅能顧及基本盤，導致2021年前三季營收僅較2020年同期增加4.8%。此外，原料成本與工資上升，也使毛利率降至20%以下。

進入21Q4後，隨著產能搬遷完畢，並持續擴增接單量能，建準營運已逐漸走出低谷。此外，建準也開始向客戶漲價反映成本，毛利率已有回升跡象。展望2022年，隨著雲端運算成長趨勢增加，對於伺服器風扇的品質、需求也將提升，有望推升建準伺服器風扇出貨量，並帶動毛利率逐季成長。而通訊應用方面，5G、Wi-Fi 6的普及使熱功耗提高，亦需要規格更佳的風扇來散熱，也將對風扇單價及需求帶來動能。

建準營運谷底已過，2022年將逐步擴產，在伺服器、5G、Wi-Fi 6等多項動能帶動下，散熱產品需求有望隨之增溫，整體營運展望佳。市場預估建準2021、2022年EPS 1.66、3.13元。近期本土券商目標價51元。

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