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去年以來，全球半導體產業掀起一波擴產潮，著眼於5G、電動車等產業趨勢，諸多終端產品的矽含量持續增加，推升對於半導體產品的需求，其中又以晶圓代工龍頭台積電三年千億美元的資本支出位居前列，其餘像是英特爾、三星、美光等主要業者，也都有百億美元以上的資本支出計畫，在這樣的大擴產浪潮下，首先受惠的莫過於上游的半導體設備業者。
根據國際半導體設備協會12月14日的最新數據顯示，今年全球半導體 OEM 製造設備銷售總額達 1030 億美元，年增高達 44.7%，不僅創下新紀錄，也較原先預估 2022 年破千億美元的目標提早，明(2022)年更將持續成長至1140億美元，2023年也將維持在1134億美元的高水位。
資料來源：SEMI
若以應用類別來看，呼應前面提到台積電千億美元擴產計畫，晶圓代工製程拜先進和成熟製程節點需求所賜，今(2021)年支出較去年同期增長50%，攀升至493億美元。2022年代工和邏輯設備投資仍有17%的提升，成長力道依舊強勁。其餘支出則由記憶體製程組合，DRAM在2021年將有52%的年成長，達151 億美元，2022年收斂至1%成長至153億美元。NAND快閃記憶體製造設備支出有24%的增長，達192億美元，漲勢至2022年未停歇，將再增長8%到206 億美元。預計於2023年，DRAM和NAND將各有2%和3%的下降。
由此可見，面對今年起每年千億美元的半導體設備商機，將是半導體設備供應鏈難得一見的龐大商機，然而相較於晶圓代工、封測乃至於矽晶圓，台廠在設備供應鏈中的角色主要扮演零組件供應商以及代工協力廠的角色，本文今天所要介紹的就是鴻海集團旗下的這1家半導體設備廠…
京鼎(3413)成立於2001年，資本額8.78億元，董事長由母公司鴻海(2317)董事長劉揚偉兼任，由此也可看出鴻海對於半導體業務的重視可見一班，京鼎專注於半導體、能源及面板設備專業製造服務及自動化設備產品開發，產品主要應用在半導體產業與液晶平面顯示器產業中所使用的設備模組及元件。總公司設立於新竹，主要生產基地位於上海松江、江蘇崑山與竹南總部，目前正在擴建竹南二廠，預計能在2022年完工投產。
資料來源：京鼎法說會簡報
根據公司最新一季 (2021Q3) 財報的資料顯示，第三季營收31.82億元，季增5.84%，年增19.86%；毛利率略上揚至26.22%；單季淨利攀高至4.28億元，每股淨利為4.88元。累計前三季營運營收88.84億元，年增20.1%，再創新高；毛利率25.54%；前三季淨利攀高至11.28億元，累計每股淨利為12.91元。其中半導體/面板設備關鍵部件製造的營收比重為95%(季增6%，年增31%)、自動化設備4%(季增20%，年減33%)、能源設備關鍵部件製造1%(季減18%，年減86%)。
資料來源：京鼎法說會簡報
由於半導體為高度精密產業，維持產品品質穩定並如期交貨給客戶是經營的關鍵，所有製程設備廠均須經過終端廠商的嚴格認證通過後，才會正式接到下游廠商訂單，因此一旦通過認證就不會輕易更換，如同車用供應鏈一樣，先進者能築起較高的進入門檻。另一方面，京鼎的競爭力在於領先的半導體設備垂直整合製造能力，如同母公司鴻海一樣著力於重直整合，布局完善的工程設計、生產製造、品質及供應鏈管理系統，提供客戶一站式的服務，因而能夠深獲半導體設備龍頭應用材料的肯定，已經連續五年獲頒應用材料最佳供應商大獎，去(2020)年更首度獲頒卓越供應商獎項。
資料來源：京鼎法說會簡報
此外，京鼎隸屬鴻海集團旗下，坐擁富爸爸的奧援。近期市場更傳出，京鼎即將在30日召開的臨時股東會上通過的私募一案，可能由大客戶應材注資應募，若成真，京鼎可望在應材的供應鏈中扮演更重要的角色，若以當前京鼎僅佔應材委外比重5-10%，若獲大客戶入股後，未來提升訂單比重的成長空間相當大。
展望第四季，法說會上公司表示隨著晶圓廠持續擴產，有利營收持續穩健成長，其中設備零組件業務將能繳出季增年增、雙增的好成績，全年營收也將再次改寫歷史新高紀錄。
資料來源：京鼎法說會簡報
放眼明年，當前的主力業務：CVD(化學氣相沉積)製程設備模組、蝕刻製程與機械研磨製程代工訂單，在主要客戶的滲透率持續提升，今年新切入的ALD(原子層沉積)、PVD(物理氣相沉積)設備業務，明年營收貢獻有望自今年Q3的8%提升至11%；此外，京鼎竹南二廠預計在2022年第一季試產，對營收的貢獻將自下半年放量增溫，成為公司明年營運持續攀高的兩大動能。
股價方面，可以看到12月以後，成交量明顯回溫，從千張大戶的持股比例來看，已連續兩週上升，今(23)日拉出一根紅K，一舉攻克本週前幾個交易日所留下的長上影線，至於籌碼面，外資連續買超4天，相形之下投信則較無著墨，預期未來一週應有機會挑戰前段高點251元，後續也可持續關注下周四的臨時股東會，私募案通過與否以及應募人是否如市場傳聞的為大客戶應材，另一方面，下週將屆半導體展，預期也有助於半導體族群重獲資金青睞，資金面上將更形有利。
資料來源:籌碼K線PC版
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