(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

 

國際金融市場分析：

上週五(10)美國11月未季調CPI年率公布值達6.8%，高於市場預期的6.7%，並高於前值的6.0%，為1982以來最大增幅，而核心CPI公布值4.9%，符合市場預期，但仍高於前值的4.6%，而其中細項分，自2020/11至今能源價格上漲了33.3%，其中汽油上漲了58.1%。而食品價格在過去一年中上漲了6.1%，能源及食物價格為CPI上揚主因，遠高於先前Fed預期的2%水準，令市場普遍預期將導致Fed於本周的FOMC利率會議中加速縮債步伐，幅度可能擴大至減少300億美元，約為先前預期的2倍，上週五(10)美債殖利率下滑，科技股走高，四大指數全數收紅，漲幅介於0.60%~0.95%，其中S&P500創歷史新高。

上週美股四大指數表現：

道瓊指數→ 上漲約1390.91點，週漲幅4.02%
那斯達克指數→ 上漲約545.13點，週漲幅3.61%
標普 500 指數→ 上漲約173.59點，週漲幅3.82%
費城半導體→ 上漲約110.13點，週漲幅2.89%

 

本週國際事件速覽：

標普BICRA新規無礙金融業評估基礎

標普全球評級最新公布其修訂後的金融機構相關評等準則，包括「金融機構評等方法論」與 「銀行業國家風險評估（Banking Industry Country Risk Assessment;簡稱....

 

油價震盪不斷！通膨前景更難測

美國能源部宣布周五（17日）釋出1800萬桶戰略石油儲備（SPR），其中第一批480萬桶的交換將與埃克森美孚進行。戰略石油儲備釋出與Omicron變種病毒發展使油價震盪不斷，也讓外界更難預測通膨前景....

 

菲律賓部分銀行帳戶遭駭 央行急介入補救

菲律賓中央銀行總裁狄歐克諾（Benjamin Diokno）12日表示，他們正在監控社群媒體用戶投訴銀行帳戶遭駭客入侵事件激增的現象，並與消費者銀行合作，以補償等方法解決問題。狄歐克諾說，央行正....

 

傳美擬大增經援 助宏都拉斯首位女總統新政府

白宮11日表示，美國副總統賀錦麗已與宏都拉斯首位女總統當選人秀瑪拉．卡斯楚（Xiomara Castro）通電話，對她贏得歷史性勝利表示致賀之意，並討論到如何加深兩國關係。美國高層官員日前告訴路...

 

韓國再現omicron社區感染！單日新增15例

韓國中央防疫對策本部12日通報，新增15例感染新冠新變異株omicron病例，累計90例。其中7例為社區感染。另外，全國新增新冠肺炎確診病例6689例，死亡病例43例。重症患者894例，較前一天增加…

 

日外長會晤美英官員 確認印太地區合作

日本外相林芳正11日在英國利物浦舉行的七國集團（G7）外長會議，分別會晤英國外交部長特拉斯與美國國務卿布林肯，就推進在印度太平洋地區的安全合作，達成一致看法。這是林芳正11月就任外相以來的首次外訪...

 

韓國近1／3家庭為單人戶 再創新高

韓國統計廳近日發佈資料，由於不婚與高齡化，去年韓國有664.3萬單人戶，佔韓國家庭總數的31.7％。相當於近三分之一的韓國家庭僅由一名成員組成。單人戶佔比在2019年首次超過30％（30.2％）...

 

中國未來15年經濟增速 韓央行估年均低於4％

韓國銀行12日公布「制約中國中長期增長的結構性風險因素評估」報告預測，中國經濟在未來15年的平均增長率在3.5％至4％之間。韓聯社報導，中國未來15年的年均經濟增速將不及過去十年平均的一半，也就是....

 

通膨壓力驅促升息 標普估測會帶給企業的可能災難

通膨數據近半年來走升的趨勢，沒有減緩的跡象。標準普爾全球評級最新報告指出，升息是壓抑通膨的傳統作法，除了部份央行已準此作出實際行動，美國聯準會估計也會在2022年啟動升息，各界關注其升息精確時點和...

 

富國稅收挺住疫情衝擊 去年佔GDP比重不降反升

經濟合作暨發展組織（OECD）最新報告顯示，2020年富裕國家政府稅收佔國內生產毛額（GDP）的比重攀升，原因在於疫情對於就業市場的衝擊集中於低薪工作，高薪工作受傷程度較低，對於這些國家稅收帶來一定...

 

針對投資便利化談判 112個WTO成員發表聯合聲明

中國和歐盟、俄羅斯、日本、智利、巴西、奈及利亞等共112個世界貿易組織（WTO）成員10日共同連署「投資便利化聯合聲明」。 各方在聲明中強調，將繼續堅持發展導向，並以現有談判文本為基礎推進談判，目標...

 

吸引與留任人才 高盛加強員工福利

美國投資銀行高盛（Goldman Sachs）將推出數項新的員工福利措施，希望吸引並留任更多人才。在新冠疫情爆發後，許多人重新評估職涯發展，加上勞力吃緊，令銀行業徵才更加困難。據高盛11月29日發給...

 

周漲幅2月來最猛 標指再創新高 美股聚焦Fed年末決策

美股無畏通膨飆升續創新高，標普指數10日刷新收盤高點，繳出2月來最大單周漲幅。本周投資人將緊盯美國聯準會（Fed）年內最後一次的政策聲明，因美國通膨已攀升到近40年高點，外界將從這次例會，尋求..

 

甲骨文董座身價 直逼比爾蓋茲

商用軟體大廠甲骨文（Oracle）的財報和財測優於預期，激勵10日股價跳漲16％，創辦人艾利森（Larry Ellison）身價跟著水漲船高，單日財產就多出近160億美元，在《富比世》富豪榜的排名...

 

陸貨幣政策釋穩增長訊號

大陸日前舉行中央經濟工作會議，在2022年經濟遭逢需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力下，市場關注大陸貨幣政策走向。專家認為，2022年大陸的貨幣政策可望更加寬鬆，財政支出也會更加積極，新增綠色信...

 

零件缺貨拖累 舜宇11月鏡頭出貨大減

大陸鏡頭大廠、蘋果供應鏈業者舜宇光學日前公布2021年11月業績，手機鏡頭出貨量為1.23億件，年減4.0％；車載鏡頭出貨量為502.5萬件，年減更達24.9％。舜宇光學表示，當月出貨衰減主要是因....

 

美11月PPI年增率 恐攀升至8.8％

美國本周發布多項經濟數據，其中以周二（14日）公布的11月生產者物價指數（PPI）最受矚目，這是聯準會（Fed）觀察通膨升溫與否的數據之一。分析師預估，美國11月PPI年增率恐攀升至8.8％，增幅...

 

全球通膨狂燒 Omicron又爆恐慌 IMF曝近150兆損失：低估了

新型新冠變異株Omicron逐漸在全球蔓延，為已知突變程度最大的變種病毒，國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家戈匹納斯（Gita Gopinath）表示，新變種病毒所造成的經濟損失，可能比原先預期.....

 

ECB可望大幅削減購債 後續計畫待觀察

當歐洲央行(ECB)下周四開會時，似乎需要作出一重大決定，即決定結束大規模債券購買計畫。　在嚴重新冠疫情的後期，ECB將調整貨幣政策，將大幅減少購債，依照ECB理事會成員的計畫，ECB將從明年4月初起

 

大陸國務院：離開陸地邊境口岸城市需48小時核酸證明

大陸國務院辦公廳11日印發通知，要求加強陸地邊境口岸城市防疫，自公告之日起至2022年3月15日，離開陸地邊境口岸城市（與香港、澳門有口岸相連的除外）人員需持有48小時內核酸檢測陰性證明，前往陸地邊

 

本週台股分析：

上週四(9)在美股普遍等待CPI數據公布，四大指數齊黑的背景下，台積電ADR亦未能獨善其身，終場收跌1.89%，而聯電ADR同受拖累，終場收跌3.08%，雙雙失守月線支撐。而上週五(10)加權在台積電(2330)早盤開低後遲遲未能搶回月線支撐，且聯電(2303)、聯發科(2454)亦無甚表現的背景下，電子仍由族群各自發揮，矽晶圓重返盤面焦點，其中台勝科(3532)一度亮燈成族群指標，但仍受昨天壓力影響，終場漲幅收斂至6.25%，部分強勢股亦有資金換手跡象，航運指標長榮(2603)開低後震盪收跌4.11%，失守5日線，與萬海(2615)浮現買盤拉抬開低走高收漲1.2%表現分歧，ABF中南電(8046)、欣興(3037)亦有雷同，重點權值輪漲令加權指數開低後維持震盪，終場收跌87.86點，以17,826.26點作收。成交量2,843.88億，觀望氣氛明顯。OTC櫃買指數中，藥華藥(6446)、元太(8069)、中美晶(5483)仍承寵資金，並一度試圖帶動OTC櫃買指數創高，但受高價千金股如力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)收黑拖累， OTC櫃買指數終場收漲0.27%，續於前高與5日線之間整理。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少，其中玻璃陶瓷、航運2大類股指數分別收跌2.21%、2.13%，表現最弱。生技醫療、電子通路2大類股指數分別收漲0.79%、0.47%，表現最佳。《延伸閱讀：績優股單月、累計雙創歷史同期高，已確定賺贏2021全年，台灣匯立20連買》

外資上週續站買方，週買超金額為179.06億，外資淨未平倉口數於上週五(10)時為-26,416口。加權指數週漲129.12點，週漲幅0.73%，OTC櫃買指數週漲2.52點，週漲幅1.11%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週漲跌幅分別為-0.13%、+1.99%、+2.24%，台股三王的大立光(3008)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週漲跌幅分別為+3.01%、-0.49%、+0%。

 

(資料來源：籌碼K線)

短線上於國際事件部分，因CPI數據公布符合市場預期，且創1982以來最大增幅，令市場普遍認為將使FED在FOMC 12/14~15日舉行會議時擴大縮債規模，將時程提前，而FOMC利率會議前則聚焦於周二(14)將公布的11月生產者物價指數(PPI)，市場預期可能攀至8.8%，高於前值的8.6%，疫情與復甦上，因歐洲各國疫情爆發後，聖誕大節前普遍出現防疫政策轉緊的情況，短線焦點仍為各國防疫政策，而各大疫苗廠先前提及蒐集數據約需時兩週，據時程推估約落於本週FOMC利率會議前後公布Omicron具體研究數據，可能影響復甦股如賭場、飯店、郵輪、航空等表現，但供應鏈瓶頸仍存，且FOMC利率會議召開在即，令本週最大重點仍落於通膨與縮債規模是否擴大。

回觀加權指數部分，上週一度試圖回攻萬八，但上周五(10)觀望CPI數據公布，且美股收黑引發觀望，仍再度量縮回落測試5日線支撐。但美股CPI數據公布後，市場普遍預期將導致FED加速縮債時程帶動四大指數全數收紅，且S&P500更再度創高，費半、那指雙雙於12/7的多方缺口上整理，其中費半收於5日均線上，多方格局未破的背景下仍不用過度看空，但台積電ADR上週五收跌0.31%，聯電ADR終場收平續於月季線之間整理，雖於基本面上暨牛津估測2022年台灣唯一翻正後，富蘭克林華美亦看好台灣廠商在晶片逐漸緩解，出口仍有望維持暢旺，且明年通膨可望逐漸降溫，亦有利於消費者信心指數表現，而時序步入12月，11月營收已全數公布，投信作帳行情令營收績優股仍有發揮空間，但仍應留意距離年底僅存半月，外資於聖誕長假前買盤可能保守，令交投轉淡，預期前景明確與本夢比高的中小型股有望成內資作帳主要標的，而空運仍需留意各大疫苗廠對於Omicron數據的公佈，貨運帶來的營收利多仍存，但客運復甦前景仍受數據影響，整體而言，操作上，個股仍應持續汰弱留強，於失守5日線時應嚴守停損以保留資金優勢。

 

本週台股重大事件：

15檔三好護體 搶賺年終

2021年進入倒數計時階段，台股多頭部隊在萬八關卡虎視眈眈，靜待資金東風吹起。市場專家表示，12月的台股具有漲多跌少的特點，可篩選過去十年的12月上漲機率高，搭配本月以來法人積極加碼、全年營收表現...

 

投信指路 年底作帳行情喊燒

時序進入年底倒數，作帳行情持續加溫，今年以來扮演台股多頭發動機的投信業者，可望一路「買到年底、抱到過年」，法人看好12月下旬進入重點衝刺階段，布局方向鎖定半導體、電動車等科技成長趨勢，而航空

 

台廠OLED輸給韓、陸後 10年磨一劍絕地反攻

繼Mini LED確立將在未來幾年引領背光顯示器應用風潮、並和OLED相抗衡之後，友達、富采旗下晶電、韓廠三星等大廠注資許久的Micro LED新創廠商錼創，隨著量產技術開發趨於成熟，錼創並將力拚...

 

不畏缺車潮 福斯經典掀背車Polo殺破80萬元

搶攻年底購車旺季，台灣福斯再推The new Polo搶市，Polo身為Volkswagen經典掀背車之一，1975年推出至今經歷六個世代演繹進化，全球累積銷量近2千萬輛，深受消費者喜愛，今年全新....

 

宏達電聯手高市府 打造元宇宙生態圈

宏達電與高雄市政府再度攜手合作，於「亞灣創新x新創大南方活動」中展示最新5G AIoT應用服務成果，包含5G專網及行動專網、5G智慧監測、5G智慧巡檢以及5G遙控載具等多種商業應用，展現亞洲新灣區的....

 

經濟部打造全球首套5G無人機電競系統

經濟部與高雄市政府合作，於高雄亞灣舉辦5G無人機競賽，不僅邀請民眾進行無人機體驗對戰，還有夜光LED無人機競速高手挑戰賽，更吸引近300位民眾屏氣凝神，享受5G競技無人機帶來的疾速快感。經濟部攜手工…

 

巨大集團2021全年營收 將破800億元創歷史高峰

全球自行車龍頭「巨大公司」12日清晨在鐵砧山風景區舉辦員工健行活動，2000多名員工及家屬步行環山，一面談天唱歌，場面熱鬧。巨大集團並公布11月合併營收達70.09億元，年增16.61％，預期....

 

年終領多少？金融業1.84個月奪冠、住宿餐飲業最慘

再過不到1個月，今（110）年即將結束，隨著新冠肺炎疫情日漸穩定，市場交易量和企業徵才需求明顯回溫，每到此刻歲末年終之際，最讓一般上班族心心念念關心的話題，莫過於「可以領多少年終獎金？」根據日前國內...

 

兩階段稅改 先稅率後稅基

全球最低稅負制2023年上路，財政部擬採「先稅率後稅基」的兩階段稅改方式因應。先調高台版企業最低稅負制（AMT）的徵收率，與受控外國公司CFC制度日出，最低稅負制徵收率至少提高到15％.....

 

疫擊百貨 精品消費撐半邊天

連二年疫情衝擊，導致百貨銷售業種排名重洗牌！國際精名品消費力撐住國境封鎖下的半邊天，挹注精品、百貨業績成長，高客單更推升精名品躍升銷售業種第一名。值得注意的是，受此趨勢影響，百貨精品指標店包括....

 

百貨零售服務業空前缺工 疫情傷薪 櫃員轉職不回頭

後疫情時期，百貨服務業出現招不到人窘境。餐飲業者表示，解禁後餐廳開新店速度放緩，主是因為找不到人。5～8月疫情期間，不少百貨賣場因確診足跡停業，一向仰賴銷售高紅利的櫃員因薪資不如以往而轉業，百貨零...

 

何麗梅：台積電赴德國設廠 有影

德國新總理蕭茲（Olaf Scholz）8日正式上任、新政府並首度在施政藍圖中主動提及台灣，德國先前積極爭取半導體龍頭大廠台積電赴德設廠一事，再度引起國際媒體關注。台積電企業社會責任委員會主席暨歐...

 

高速運算夯 載板三雄拉風

受惠5G、AI、HPC、物聯網、車聯網等應用持續成長，高頻高速、高效能運算的需求日益增加，加上IC載板供不應求難解，台系載板三雄─南電、欣興、景碩，近兩年來營運動能維穩強勁走勢，法人預期2022年…

 

法人論壇 聚焦半導體＆碳中和

時序已來到年底，儘管全球都面對通膨以及利率的走升，但在疫苗施打率普及、各國經濟逐漸解封、財政刺激政策及資金的帶動下，全球經濟在二○二一年都有一波強勁的反彈。通膨飆升也讓全球金融市場觀望，是否會促使

 

疫情震盪金融市場 富蘭克林華美仍看好台股明年Q1表現

受到Omicron不確定因素，台股周五開低震盪走低，終場收跌87點，收在1萬7826點；富蘭克林華美投信認為，因市場仍不確定對新型Omicron病毒對經濟影響，美國股市上演上漲後又拉回，台股也因出現

 

伺服器唱旺 PCB族群進補

5G、AI、HPC、物聯網、電動車等高頻高速、高效能運算應用加速落地，與網路基礎建設相關的伺服器需求加速成增溫，亦推動PCB高階製程需求持續強勁，相關電路板業者雨露均霑，2022年展望不淡，預期伺

 

本週重大事件預告：

12/13：
 巴西巴西央行焦點調查
 日本　短觀大型製造業前景指數 (Q4)
 日本機械訂單年率 (10月)
 日本短觀報告大型製造業景氣判斷指數 (Q4)
 日本短觀報告大型非製造業景氣判斷指數 (Q4)
 日本短觀大型全部產業資本支出 (Q4)
 印度消費者物價指數年率 (11月)
 新西蘭澳大利亞皇家銀行商品指數特別提款權（年比） (11月)

12/14：
 中國外國直接投資年率（YTD） (11月)
 巴西巴西央行利率決議會議紀要
 日本工業生產年率終值 (10月)
 法國IEA石油市場報告
 美國生產者物價指數月率 (11月)
 英國　金融穩定報告
 英國失業率 (10月)
 英國就業人數變化 (9月)
 英國失業人數變化 (11月)
 英國平均收入年率（包括獎金） (10月)
 德國Markit製造業採購經理人指數初值 (12月)
 歐元區工業生產年率 (10月)

12/15：
 中國房價指數年率 (11月)
 中國固定資產投資年率（YTD） (11月)
 中國國家統計局新聞發布會
 中國失業率 (11月)
 中國工業生產年率 (11月)
 中國零售銷售年率 (11月)
 日本第三產業指數月率 (10月)
 加拿大核心通脹年率 (11月)
 加拿大消費者物價指數年率 (11月)
 加拿大消費者物價指數月率 (11月)
 印度貿易帳終值 (11月)
 印度尼西亞貿易帳 (11月)
 法國消費者物價指數年率終值 (11月)
 南非消費者物價指數年率 (11月)
 美國MBA抵押貸款申請 (10/12月)
 美國零售銷售月率 (11月)
 美國零售銷售（除汽油/汽車外）月率 (11月)
 美國零售銷售（除汽車）月率 (11月)
 美國NAHB房產市場指數 (12月)
 美國商業庫存月率 (10月)
 英國核心通脹年率 (11月)
 英國消費者物價指數年率 (11月)
 英國消費者物價指數月率 (11月)
 意大利消費者物價指數年率終值 (11月)
 澳大利亞westpac消費者信心指數 (12月)
 韓國失業率 (11月)

12/16：
 日本外國債券投資 (11/12月)
 日本貿易帳 (11月)
 以色列GDP季率修正值 (Q3)
 加拿大加拿大央行行長麥科勒姆講話
 印度尼西亞利率決議
 法國商業景氣指數 (12月)
 俄羅斯GDP年率終值 (Q3)
 美國美聯儲利率決議
 美國美聯儲經濟預測
 美國Interest Rate Projection - 1st Yr
 美國Interest Rate Projection - 2nd Yr
 美國Interest Rate Projection - 3rd Yr
 美國Interest Rate Projection - Current
 美國Interest Rate Projection - Longer
 美國美聯儲新聞發布會
 美國外國債券投資 (10月)
 美國長期淨資本流入 (10月)
 美國初請失業金人數 (11/12月)
 美國初請失業金申請4周平均值 (12月/11)
 美國新屋開工月率 (11月)
 美國營建許可月率 (11月)
 美國續請失業金人數 (04/12月)
 美國費城聯儲製造業指數 (12月)
 美國工業生產年率 (11月)
 美國工業生產月率 (11月)
 美國Markit製造業採購經理人指數初值 (12月)
 英國Markit/CIPS 服務業採購經理人指數初值 (12月)
 英國Markit/CIPS 製造業採購經理人指數初值 (12月)
 英國英國央行利率決議
 英國英國央行MPC支持加息的票數
 英國英國央行MPC支持維持不變的票數
 英國英國央行貨幣政策委員會支持降息票數
 英國英國央行量化寬鬆規模
 英國貨幣政策會議紀要
 挪威央行貨幣政策報告
 挪威挪威央行利率決議
 荷蘭失業率 (11月)
 菲律賓利率決議
 意大利貿易帳 (10月)
 新西蘭GDP年率 (Q3)
 新西蘭GDP季率 (Q3)
 瑞士瑞士央行利率決議
 瑞士瑞士央行新聞發布會
 德國Markit服務業採購經理人指數初值 (12月)
 德國Markit綜合採購經理人指數初值 (12月)
 歐元區Markit綜合採購經理人指數初值 (12月)
 歐元區Markit製造業採購經理人指數初值 (12月)
 歐元區貿易帳 (10月)
 歐元區歐洲央行利率決議
 歐元區存款便利利率
 歐元區邊際貸款利率
 歐元區歐洲央行新聞發布會
 歐盟歐洲理事會會議
 澳大利亞Markit服務業採購經理人指數初值 (12月)
 澳大利亞Markit製造業採購經理人指數初值 (12月)
 澳大利亞澳大利亞央行行長洛威發表講話
 澳大利亞消費者通脹預期 (12月)
 澳大利亞失業率 (11月)
 澳大利亞就業人數變化 (11月)
 澳大利亞全職就業人數變化 (11月)

12/17：
 日本日本央行利率決議
 西班牙貿易帳 (10月)
 波蘭就業增長年率 (11月)
 俄羅斯利率決議
 俄羅斯俄羅斯央行召開新聞發布會
 英國零售銷售年率 (11月)
 英國零售銷售（除燃油）年率 (11月)
 英國央行季度公報
 新西蘭ANZ商業信心指數 (12月)
 墨西哥利率決議
 德國IFO商業景氣指數 (12月)
 歐元區核心通脹率年率終值 (11月)
 歐元區消費者物價指數年率終值 (11月)
 歐元區消費者物價指數月率終值 (11月)
 歐盟新車註冊年率 (11月)
 歐盟歐洲理事會會議

法說會資訊：

12/13：集盛(1455)、樂士(1529)、川湖(2059)、良得電(2462)、統領(2910)、偉訓(3032)、邦特(4107)、三福化(4755)、中美晶(5483)、惠光(6508)、申豐(6582)、陞泰(8072)
12/14：立益(1443)、華城(1519)、美時(1795)、海悅(2348)、兆豐金(2886)、台新金(2887)、中信金(2891)、第一金(2892)、嘉威(3557)、慶騰(4534)、四維航(5608)、康舒(6282)、光聖(6442)、羅麗芬-KY(6666)
12/15：黑松(1234)、佳大(2033)、精元(2387)、聯發國際(2756)、永豐金(2890)、崇越電(3388)、東洋(4105)、慧智(6615)、南茂(8150)、福興(9924)
12/16：承啟(2425)、東科-KY(5225)、聯嘉(6288)、91APP*-KY(6741)
12/17：強盛(1463)、易威(1799)、立積(4968)

 

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