【16:55投資快訊】聚陽11月營收年增 28％ 訂單延續至2022年

摘要和看法

遞延出貨，聚陽（1477）11 月合併營收22.56 億元，年增28.1％，月減0.3％；累計前11 月合併營收257.52 億元，年增13.1％。聚陽指出，每年第三季是公司高單價、冬季及聖誕節前產品的出貨旺季，雖出貨高峰已過，但全年營運仍可呈「量增價漲」，有二位數成長。(工商時報)

聚陽（1477）雖11月營收月減0.3%，不如市場預期，不過在傳統淡季仍繳出近3成的年成長，約有2億元營收因船期影響而遞延出貨，以及部分訂單轉往空運，調整交期所致。隨著越南解封，21Q4聚陽越南廠產能逐漸恢復，目前稼動率已經回到疫情前水準，產能提升有利加班趕工，而客戶因應年底聖誕假期前加速拉貨，預期12月營收可望持續回升，市場預估21Q4營收74.7億元，年增24%、季減10%，EPS為2.84元，年增30%、季減11%。展望2022年，先前遞延營收貢獻，加上品牌商加速供應鏈整合，訂單主要集中到大型供應商，聚陽7成訂單來自美國客戶，其中Target、GAP 及Kohl’s等大客戶訂單挹注，配合聚陽擴充產能，2022年營運持續走揚，訂單能見度至1H22，淡季可望不淡，市場預估2022年營收提升至335.1億元，年成長17%，稅後EPS為 12.58 元，年成長15%。就目前評價來看，以2022年EPS計算，目前本益比約19倍，位於歷史區間中間偏上緣，但考量越南產能逐漸恢復，加上訂單遞延效應，因此給予買進評等。

*本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意

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