為什麼你投資會虧錢？因為你的大腦 不喜歡思考！想致富，大腦 2 種思維模式 你一定要知道！

為什麼你投資會虧錢？因為你的大腦 不喜歡思考！想致富，大腦 2 種思維模式 你一定要知道！

 

【我們想讓你知道】

為何人們常常會在股價下跌時開始瘋狂賣股票？儘管知道這個時候股價變便宜，可以逢低買進，卻還是克制不住自己的恐慌，結果漲回來才在埋怨自己...其實，這就是人類的本能，但想要投資致富，就要克服這點，才能成功。

 

文 / 郭相俊

 

迄今為止，經濟學被分類為古典經濟學、凱因斯主義、新古典主義，以及新自由主義經濟學等，我非經濟學學者，要議論經濟學似乎不太合適，而且這也不是本書寫作的目的，只不過我想指出，有許多投資人認為經濟學的學說並不太適合用來解釋投資。

 

像「宗教」的經濟學理論

華倫．巴菲特經常批評一種投資理論，就是效率市場假說（The Efficient-Market Hypothesis, EMH）該理論認為市場和股價反映了所有訊息，我不太明白為什麼會出現這樣的理論，許多投資人，至少我周遭的人，都認為這個理論是個無稽之談，不過，直到現在這個理論依然有人相信，但感覺這不是一種科學理論，而是接近宗教教義般的學說。

雖然我是文科生，離經濟學有點遙遠，但是從人文學科的角度來看，經濟學似乎有某種意識形態。一旦建立起一個理論，好像就得拚命維護，當我聽到凱因斯學派和古典學派間，激烈的爭執時，這種感覺就更加強烈。稱呼這樣的理論像教義並不誇張，當然，所有理論幾乎都有這樣的傾向，不過我認為經濟學的理論比其他學科更為頑強。

 

像「科學」的經濟學—快思慢想

然而，最近卻出現了一個受到投資人熱烈歡迎的經濟理論，就是丹尼爾．康納曼（Daniel Kahneman）和阿莫斯．特沃斯基（Amos Tversky）所主張的行為經濟學理論。閱讀關於此學說的主要著作《快思慢想》（Thinking, Fast and Slow）後，我發現行為經濟學實際上是一門透過觀察和實驗建立的學說，本質接近於科學，而非以往以理論為主的經濟學。

《快思慢想》書中針對人類的許多非理性和低效率行為進行實驗。這裡不是要詳細介紹這本書，如果覺得提到的內容很有趣，可以自行參考閱讀，我認為這本書的內容對投資人來說，受益良多。

當然，許多投資大師寫的書也是必讀之書，但是我推薦這本書給投資新手，因為能夠從書中了解投資一開始會面臨什麼樣的問題。強烈建議不要直接閱讀與投資相關的書籍，而是先閱讀這本書，了解投資時會面臨的情形與狀況。

 

人類大腦的兩種系統

這本書的原文書名是 Thinking, Fast and Slow，在讀完並理解這本書後，我認為原文的書名非常貼切，而且相當容易理解的標題。根據作者的解釋，人腦裡有兩種結構。大腦裡的系統 1 會迅速、自發地做出本能反應。

舉例來說，如果一座建築物突然著火，建築物裡的人會有什麼反應？會先關心火災發生的原因和情勢，以及整個失火過程，評估現在所在的地方、衡量自己面臨火災時的危險性，以及會造成多大的傷害，對於火災發生的損害和長期影響等，都仔細思考完後才採取行動嗎？

錯了，其實結論很簡單，多數人只會頭也不回地逃離火災現場。

 

遇到危急時，人類只會靠「系統 1」

再舉個具體的例子，應該常聽說過類似的事，在擠滿人的劇院裡，有人大喊「失火了」，結果劇院裡所有的人都四處逃竄。這裡談到了人類的本能反應，即使根本沒有發生火災，一句「失火了」就能讓劇院變成地獄，許多人在逃生時被絆倒和踩踏，導致多人受傷。

發生火災時，很多人只會不假思索地狂奔，逃跑後才會想到問題。從大腦科學的角度來看，當發生事故時，如果人們不運用本能反應，而是慢條斯理地思考，只會讓問題更加惡化，遭受更大的傷害。

然而這種本能、即時並且無須思考的反應，真的是在不動大腦的情況下發生的嗎？其實不是。這樣的反應也是需要大腦的運作和處理，只是這些反應的確也是在「不假思索」的情況下發生。生活中常常會看到這種情況，某人喝完酒後對自己酒後所做的行為一點記憶也沒有，對自己怎麼回到家感到驚訝，這種沒有經過思考的方式，丹尼爾．康納曼稱之為系統 1，我則稱其為「即時腦」。

 

需要思考的，才會用「系統 2」

在這裡出一個本書唯一的一道計算題：
238,574 × 6,887 = ?
答案是多少？

你需要花多長時間才能算出答案？
我已經猜到會有人開始按計算機，我出這道數學題的目的不是要你計算，這道數學題是為了說明系統 1 和其他大腦部分的差別。本書的目的就是要解答這個難題。

來看下一個問題：

現在讀到的這段句子裡，含有多少注音符號「ㄓ」？
再將這個數字減去自己姓名出現「ㄓ」的次數，寫在紙上。

你現在正在腦海裡計算嗎？解決這個問題需要花多少時間？是不是還挺花時間的？還必須集中注意力？會覺得頭疼或麻煩嗎？

沒錯，會感到頭疼是因為大腦中有什麼東西正在運轉。覺得動腦這件事簡單嗎？還是覺得累人？動腦是很累的，不僅累還很消耗時間，而且計算的速度還不夠快，正因如此，大家才會佩服計算速度很快的人，對於所謂的天才感到羨慕和欽佩。

這個難以駕馭的大腦部分就是所謂的系統 2，我稱之為「自我腦」。

 

投資需要花腦力，但人討厭動腦

有一個與大腦活動有關的實驗叫「隱形大猩猩」，實驗的內容其實很荒謬，一群身穿白衣的人互相傳球，受試者會被要求數出這些人互相傳球的次數，你也可以在 YouTube 上找到這個影片，並計算看看身穿白衣服的人傳球的次數。

再回到這本書的原文書名「Thinking, Fast and Slow」，現在是不是比較有頭緒了？

書裡主要討論的是「如何思考投資這件事」。投資領域可以不用思考就進入嗎？還是必須先經過充分的考慮和分析？

當然人的大腦不會單單只使用系統 1 或系統 2 其中一種方式來思考，肯定會有相互交錯重疊的部分，然而，投資領域是刺激大腦系統 2 活動的過程。比如說去鄰近的超市看到了一個令你印象深刻的產品，如果想要成功在這個產品上投資，必須先了解該產品的實際銷售情況，以及該產品在公司裡的銷售比例，才能決定是否要進行投資。

如果在吃完火雞辣泡麵後，感覺產品不錯而有了投資的想法。幸運的是可能押對寶了，因為這個產品占該公司很大的銷售比例，也是令公司成長的一個關鍵產品；相反地，如果你買了一個靜音風扇，試用後覺得不錯就決定買該公司的股票，那就選錯了。因為該產品在公司全部營業額中的比重，可能連指甲的大小都不到。

 

投資與人類本能背道而馳，想成功就要「克服人性」

總而言之，當自我腦（系統 2）的活動量顯著增加時，投資方面可以獲得比較好的結果，這也是投資從根本上較困難的地方。為了生存，人類的大腦進化成更有效率的模式，經常使用直覺式的大腦，所需要消耗的能量很少，而且能即時進行反應，不用花費太多精力就可以正常運作，例如當人類看到危險時，就會立即本能地逃之夭夭。

相反地，在面對重要事情時，用大腦謹慎思考既費時又費力，感到頭疼，其實就是因為頭腦消耗了大量的能量，雖然大腦這個器官不大，只占體重的 2％∼ 3％，但是活動時會消耗人體大約 23％ 的能量。在食物不充足的狩獵採集社會，如果用太多頭腦的話很有可能會餓死，這就是為什麼頭腦使用過度時會感到頭疼的原因。這是為了生存而避免過度使用頭腦的一種人體機制，我想你應該有過努力學習後，腹中飢餓難耐的經驗。

書中對這樣的過程做了如下的描述：
假設被要求在 1 ∼ 2 分鐘內記住 7 個數字，專注於數字的同時，還必須在兩種甜點中做選擇─ 對身體不健康的巧克力蛋糕以及健康的水果沙拉。實驗結果表示，當人滿腦子都是數字的時候，選擇巧克力蛋糕的機率會提高；當系統 2 忙碌時，系統 1 對行為的影響會更大，而系統 1 喜歡甜食。

─ 《快思慢想》

 

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本文摘自《投資常勝的高勝率金律》，作者：郭相俊、出版社：采實文化

( 圖：shutterstock / 責任編輯：Andy )