【10:53投資快訊】元太(8069)公告 21Q3 財報優於預期，第 3 條電子紙材料產能將進入量產階段！

電子紙龍頭元太(8069)公告 21Q3 財報，營收 43.97 億元(YoY-1.2%，QoQ+8.6%)，毛利率 42.40%(較 2020 年同期減少 5.78 個百分點，較 21Q2 增加 1.48 個百分點)，稅後淨利 12.26 億元(YoY+48.7%，QoQ-11.9%)，單季 EPS 達 1.08 元，整體獲利表現優於市場預期，主因 8 月揚州模組廠受疫情影響而停工，順利在 9 月就復工並彌補先前遞延訂單。

展望元太(8069)：1)疫情帶動零售業加速數位化趨勢不變，電子紙閱讀器、電子紙筆記本、電子紙貨架標籤需求都將持續成長、2)公司產品由黑白逐步轉換為彩色而提升產品附加價值，目前彩色電子紙更呈現供不應求、3)目前在亞洲生產基地多是模組廠，另外還有 7 家模組合作夥伴，未來將以擴大前段電子紙材料產能為主，預計 2021 年底會有第 3 條產線投產，將於 2022 年放量貢獻且有助於優化產品組合、4)看好元太持續透過電子紙產業聯盟新增策略合作夥伴藉此擴大電子紙應用領域。

市場預估元太(8069) 2021 年 EPS 為 4.36 元(YoY+37.1%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.27 元(YoY+20.9%)，2021.11.12 收盤價為 94 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 18 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～30 倍均值附近，考量電子紙材料擴產效益將顯現，且看好彩色電子紙長期發展，目前評價低估。