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網通設備廠中磊(5388)公告 21Q3 財報，營收 111 億元(YoY+17.3%，QoQ+11%)，毛利率 13.12%(較 2020 年同期減少 2.82 個百分點，較 21Q2 增加 0.18 個百分點)，稅後淨利 1.83 億元(YoY-34.2%，QoQ+10.9%)，單季 EPS 達 0.73 元，整體獲利符合市場預期，其中毛利率較 21Q2 回升主因受惠於營收規模放大及順利向客戶漲價。另外，中磊(5388)表示，後疫情時代的生活型態來臨，資訊傳輸需求暴增，居家辦公、視訊教學、高畫質影音串流等推升全球寬頻設備升級潮，WiFi 6/6E 無線產品、5G 相關設備、數位機上盒等新興應用持續發酵。
展望中磊(5388)：1)歐美固網寬頻 Cable Modem 產品從 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1 趨勢延續至 2022 年、2)積極佈局新興市場(東南亞、印度、拉美及東歐等國家)，預期在光纖普及率提升下將帶動營收成長、3)預期 Wi-Fi 6 產品滲透率逐季提升帶動產品組合優化、4)迎接 5G 時代因基地台建置數量較 4G 多，需要更多局端產品做為中介，以 5G CPE 為主要解決方案，透過 FWA(固定無線接入)技術可克服 5G 低波長而致傳輸距離較短的問題、5)2022 年將新增影音串流產品線，主因北美營運商客戶要推出整合式機上盒產品，以提供 Netflix、Disney、Apple 等多元OTT平台。
市場預估中磊(5388) 2021 年 EPS 為 3.43 元(YoY-6.3%)，並預估 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+39.9%)，2021.11.10 股價為 66.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 14 倍，位於近 5 年 PE 區間 11～22 倍中下緣，考量中磊(5388)缺料問題將緩解且成功向客戶轉嫁部分成本帶動營運谷底反彈，目前評價低估。
