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電信寬頻設備大廠中磊(5388)公告 10 月營收達 37.8 億元(YoY+3.69%，MoM+5.54%)，創單月營收次高紀錄，主因受惠於缺料問題逐漸緩解，整體營收表現符合市場預期。
公司表示疫情改變全球經濟活動，5G、遠端監控、雲端運算等新興應用蓬勃發展，帶動電信寬頻設備升級潮，新世代光纖接取設備、Wi-Fi 6/6E 無線產品、DOCSIS 3.x Cable 產品、商用網通設備及智慧物聯網應用需求強勁，有效挹注營收。除了歐美等主力市場外，東南亞、印度、拉美及東歐等新興市場營運持續增溫，訂單能見度展望良好。
整體而言，展望中磊(5388)：1)歐美固網寬頻 Cable Modem 產品從 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1 趨勢延續至 2022 年、2)積極佈局新興市場(東南亞、印度、拉美及東歐等國家)，預期在光纖普及率提升下將帶動營收成長、3)預期 Wi-Fi 6 產品滲透率逐季提升帶動產品組合優化、4)迎接 5G 時代因基地台建置數量較 4G 多，需要更多局端產品做為中介，以 5G CPE 為主要解決方案，透過 FWA(固定無線接入)技術可克服 5G 低波長而致傳輸距離較短的問題、5)2022 年將新增影音串流產品線，主因北美營運商客戶要推出整合式機上盒產品，以提供 Netflix、Disney、Apple 等多元OTT平台。
市場預估中磊(5388) 2021 年 EPS 為 3.72 元(YoY+1.6%)，並預估 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+29%)，2021.11.04 股價為 66.70 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 14 倍，位於近 5 年 PE 區間 11～22 倍中下緣，考量中磊(5388)缺料問題將緩解且成功向客戶轉嫁部分成本帶動營運谷底反彈，目前評價低估。
