【08:50 投資快訊】伺服器變天? 美銀降評 3 檔指標股

美銀證券指出，自9、10月以來，可以發現不少伺服器供應鏈廠商基於缺料問題，下修了第三、第四季財測，並預期全球電信服務業者資本支出成長性自2022年起將會放緩，英特爾伺服器CPU平台更不斷延遲，帶給供應鏈出貨極大不確定性等三大理由，認為雲端伺服器基本面開始生變，一口氣翻空族群後市觀點，降評股后信驊（5274）、指標股緯穎（6669）與台燿（6274）。

針對美銀的降評，我們認為由於伺服器的均價相較於其他消費電子產品來的高，因此在零組件的供應順位上有其優勢，缺料所導致下半年營收下滑，可望遞延至明年，至於電信商資本支出放緩，我們認為當前多數的伺服器供應鏈，相較於電信商更聚焦在雲端服務商的需求，也就是俗稱白牌伺服器市場，這一塊的成長動能目前看來仍穩健成長，至於英特爾新平台延後已經不是第一次，預期AMD將能持續在伺服器市場有所斬獲，且不少雲端業者開始轉向自製晶片，亦可降低英特爾遞延的影響，綜上來看，我們伺服器市場近期走弱應只是短期影響，但由於信驊目前股價評價對應市場給的目標價2500-2700區間並未低估，因此操作上可待利空反應落底止穩後區間操作。