公司簡介

和碩位居全球筆電五大代工廠之一，

早期與華碩(2357)分家，主要專注代工業務。

但考量筆電的成長速度已步入成熟期，

和碩除了承接筆電代工外，

也持續擴充非筆電的代工業務，

如智慧型手機、遊戲機(Xbox、PS系列)、電視、MP3/4等。

其中以iPhone最為關鍵，

主因筆電代工產值龐大，需求動能趨緩後，

代工規模足以彌補筆電的產品就屬智慧型手機。

而近年隨著iPhone需求持續提升，和碩營運規模亦隨之擴張，

其代工規模僅次於鴻海(2317)，為iPhone第二大的代工廠，

但此舉也導致和碩的獲利表現與iPhone銷售熱度有密切關聯，

加上代工多以中低階型的iPhone為主，

進而壓抑近年的毛利率表現。

    

和碩為尋求未來的成長性，並分散對iPhone訂單的依賴，

近年持續佈局物聯網、車用等訂單。

惟2021~2022年這部分的營收貢獻仍小，

為滿足訂單需求，同時降低中美貿易戰的風險，

和碩計畫在印尼、越南、印度、美國等中國以外區域設廠，

預期產能完成擴張後，才能挹注較明顯的成長動能。

     

此外，和碩為客戶提供一次購足的服務，

積極整合上下游供應鏈的資源，

策略投資子公司包含景碩(3189)、華擎(3515)、海華科技(3694)、晶碩(6491)，

由於以上子公司和碩皆具有一定控制權，

因此皆列入合併報表，

另看好中國代工廠立訊未來將取得蘋果訂單，

因而財務性投資立訊，

將其評價損益列於業外投資。

    

2021年第二季營收比重：

通訊產品(手機、寬頻) 57%、

資訊產品(筆電、桌機、主機板) 15%、

消費性電子(遊戲機、電視、MP3/4、電子閱讀器) 16%、

其他轉投資公司12%。

     

筆電、手機為和碩第二季營收的主要成長動能

     

營運近況及展望

和碩今年Q2營收2,722億元，

季增25.7%、年減17%，

雖受惠於筆電需求暢旺、iPhone訂單挹注，

營收維持季成長，

但毛利率季減0.7個百分點，來到3.6%，

主因iPhone mini的銷售量不如預期，

代工訂單下修，導致產能使用率下降，

且舊機種的代工單價較低，

進而壓抑Q2的獲利成長，

業外雖認列立訊的投資收益，

支撐第二季EPS來到2.01元，

但整體的營運表現仍不如市場預期

     

近日和碩公佈9月的營收來到1,490億元，

月增74.7%、年增18.1%。

主要受惠於iPhone拉貨明顯增溫，

加上PC需求延續，

9月筆電出貨月增10萬台，

桌機/主機板出貨量則與上月持平。

    

根據IDC的報告指出，

2021年全球智慧手機出貨量將達到13.7億支，

其中iOS手機的年增13.8%，

Android手機出貨量則僅成長6.2%，

針對近期的限電議題，

和碩也表示目前手機製造皆已使用綠電，

目前評估限電對營運並無重大影響。

市場看好第四季在iPhone拉貨動能增加下，

10月營收應可維持9月份的水準，

此外，微軟Windows 11已在10月上市，

預期換機需求可望維持和碩NB營收，

     

整體而言，受惠於傳統拉貨旺季，

帶動產能利用率滿載，

進而有望推動和碩Q4毛利率回穩，

預期和碩下半年營運可望維持逐季走高的趨勢。

     

趕快登入看看，說不定你已經可以看到完整的文章囉！

會員登入 新朋友註冊

• 觀看投資洞見文章請先登入理財寶會員呦!

【歡迎加入 艾蜜莉自由之路 臉書粉絲團】

跟著艾蜜莉一起 學習投資理財，

一起邁向 財富自由～（手刀衝）