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泛鴻海(2317)集團網通廠台揚(2314)公告 9 月營收 3.68 億元(YoY+22.26%，MoM+15.29%)，整體營收表現符合市場預期。台揚(2314)表示原本 2021 下半年要開始出貨美國電信營運商 Dish 的 O-RAN 設備大單，但出貨計劃延後，因此 9 月營收並未包含白牌設備，不過預計 21Q4 就會開始交貨給 Dish 並進入 Beta Test。
展望台揚(2314)預期將於 21Q4～2022 陸續受惠於 Open-RAN、低軌道衛星訂單，帶動營收及獲利顯著成長。其中，1)Open-RAN 方面，先前已拿下美商 Dish Network 之 5G Open-RAN 訂單，將供應其 Open-RU 產品，根據 Dish Network 規劃，5G 基地台建置目標為 2022 上半年達全美 20% 人口覆蓋，2023 上半年達 70% 人口覆蓋與總計約 1.5 萬台 5G 基地台佈建，預期相關產品將於 21Q4 開始大量出貨。另外 22Q2 起也將出貨 Kyocera 的毫米波 O-RAN 陣列天線訂單，以及樂天/NEC、JMA 的O-RAN RU 訂單。因 Open-RAN 產品包含軟體，因此既有之 RRH (Remote radio head) 的 EMS 模式，將升級至 Open-RU 的 ODM/JDM 商業模式，可望帶動毛利率提升、2)低軌道衛星方面，21H2 將開始小量供應低軌道衛星客戶地面接收站相關產品，客戶包含 Space X、OneWeb、Kymeta。其中 Space X 已經於北美地區正式營運、OneWeb 則預計 2021 年底前向北半球部分地區提供服務，並於 2022 年開始全球商業服務。
市場預估台揚(2314) 2021 年 EPS 為 1.2 元(虧轉盈)，而 2022 年預估 EPS 為 4.4 元，2021.10.06 股價為 71.90 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍，考量先前股價已經反應 Open-RAN、低軌道衛星等利多新題材，目前評價並未低估。
