【13:38 投資快訊】《造紙股》Q3建案銷售進補 正隆H2營運看旺

工商時報報導：

造紙大廠正隆(1904)2021年第三季本業營運雖遭逢疫情逆風干擾，但越南廠營運最壞時期已過，且合建的都更建案銷售入帳，可望顯著填補缺口、挹注成長動能。而第四季旺季市場需求仍看旺，且可望再度調漲紙品價格反應成本上漲，下半年營運動能持續看佳。

   

個股評論：

正隆(1904)近期合建都更建案包括北市羅斯福路、饒河街等銷售順利，第三季可望認列入帳逾8億元，對營運挹注顯著成長動能。正隆先前雖受到越南影響產能減少5成，導致8月營收下滑至32.6億元，月減12.9%、年增4.6%。而近期越南重啟經濟，讓大部分鞋廠廠區恢復生產，而正隆越南廠近30％為鞋盒銷售，第四季隨著疫情影響淡化，預期下半年越南工紙銷售維持低個位數年成長。台灣的部分，由於高雄燕巢紙器廠產能已開出，正隆受惠於補庫存需求延續，加上近日中國限電，可能影響大陸同業產能，廢紙成本仍有壓力的情況下，預期第四季旺季台灣工紙報價可望調漲，正隆可望受惠。預估2021年EPS 4.72元，每股淨值25.89元。目前本淨比約1.45倍，目前評價合理，維持區間操作的投資評等。

    

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

   

造紙產業週報 (更新日期2021.8.25)

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.7.26)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.7.19)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

  

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