【11:27 投資快訊】太陽能產業元晶(6443)、聯合再生(3576)、茂迪(6244)，有望迎拜登商機？

根據經濟日報報導，美國能源部宣布境內最新太陽能裝設計畫，以爭取國會通過的 3.5 兆美元基建方案。根據該計畫，預計 2035 年時，全美太陽能發電占電力來源比重將由目前的 3% 提升至 40%。以目前美國太陽能廠規模來看，無法滿足相關目標，勢必要擴大採購非美製產品才能達標，因此對全球太陽能業發展將是一大動能，包含元晶(6443)、聯合再生(3576)、茂迪(6244)等台廠均可望受惠。

然而全球市佔率達 9 成以上的中國太陽能矽晶圓，以及全球市佔率達 7 成以上的中國太陽能矽料，自 2021 年 8 月起報價一路反彈，皆回到 2021 年最高點，然而太陽能模組報價卻未能等幅度上漲，導致模組廠獲利持續受壓抑。

展望台灣太陽能產業，因上游價格持續上漲，想從拉升模組報價轉嫁成本，但卻與年初和客戶的協議不符，面臨無法出貨的問題，甚至引來系統端憤怒，另外建置太陽能電廠的原物料在 2021 年以來大漲，系統開發商(EPC)總成本較 2020 年增加約 20%，但經濟部躉購費率給予投資報酬率僅5.25%，使系統開發商虧損而降低開工率，造成太陽能安裝目標進度落後，截至 2021 年 6 月累計建置約為 6.6 GW，距離 2021 年底政策目標 8.75 GW 尚有一段距離，甚至僅剛達到 2020 年底的 6.5GW 政策目標。

整體而言，太陽能上游價格維持高檔，台灣太陽能模組廠商並未完全反映成本增加幅度，將持續壓抑如元晶(6443)、茂迪(6244)、聯合再生(3576)毛利率。長期需等待 2022 年中國矽料廠新產能開出，才有助於緩解矽料供給吃緊問題。因此針對上述太陽能模組廠，目前評價並未低估。