【17：16投資快訊】集邦：Q2 DRAM價格漲幅超過預期！後續恐有壓？

根據集邦調查顯示，第一季 DRAM價格正式反轉向上後，需求端為避免陷入後續價格更高及貨源不足的情況，於第二季加大採購力道。除了筆電持續受惠於遠距辦公與教學使動能穩健外；雲端伺服器業者的備庫存需求亦逐步回溫。使第二季各家DRAM供應商的出貨成長幅度皆優於預期，價格漲幅也較第一季擴大，推升第二季整體DRAM總產值達241億美元，季增26%。除了報價上漲激勵採購備貨意願，加上今年來各種缺料問題頻傳，更加強化買方提前備貨心態，以避免成為終端產品組裝中的瓶頸。因此，三星、海力士及美光的營收漲幅皆超過兩成。而第三季由於三大原廠DRAM報價仍將持續走揚，出貨成長幅度亦相當，估計市占的變化不會太大。

台廠方面，受惠於第二季利基型DRAM報價漲幅依舊維持高檔，客戶積極搶貨的情況並無降溫，大幅推升台廠營收表現。南亞科(2408)和華邦電(2344)都受惠。值得注意的是，上述兩家台廠目前仍面臨產能不足的情形，在新廠完工前已無多餘空間再增添機台設備，因此短時間的業績成長僅能仰賴報價走揚。南亞科需待2024年新廠完工才可加入投產；華邦電亦需等到2022年下半年高雄路竹廠加入量產後，才有機會舒緩產能不足。不過近期仍須注意整體DRAM市場於第四季報價下修的利空是否影響市場對整體記憶體類股的評價。