【10:03 投資快訊】聯合再生、元晶下半年營運看多

【投資快訊】聯合再生、元晶下半年營運看多

摘要和看法

國內太陽能業者指出，7月起上游原物料價格轉跌，讓原本苦於成本上揚的廠商們鬆一口氣，儘管最近大陸多晶矽、矽晶圓等報價回升約3%至4%，但與前波價格高峰仍有差距，目前看來，整體成本與產品售價仍對太陽能廠業績回升有利，法人看好將有助聯合再生（3576）、元晶、茂迪等業者營運。(資料來源:經濟日報) 

儘管元晶為台灣太陽能模組產能龍頭，且國內缺電議題延燒，有利政府持續推動太陽能發展方向。本土券商認為21H1太陽能模組上游材料矽晶圓持續漲價大幅侵蝕元晶獲利，預估元晶獲利恐旺季不旺。且由於美系專案客戶進度延後，2021年獲利難有亮點，雖公司營收可望逐季大幅成長，但是受制於成本無法完全轉嫁客戶，獲利表現恐不如營收亮眼，由此預估2021年營收69.84億元，YoY+51.06%，EPS 0.14元。近期券商目標價32元。目前股價呈現空頭排列，即便股價跌深後或有反彈機會，但趨勢已轉空頭，在未有效站穩轉為上揚的短均前，仍不容易期望有太大表現空間。

目前聯合再生訂單需求超過產能，由於標案集中21H2，預料進入產業旺季，新產能開出後將顯著貢獻營運，且21Q3仍有再度漲價機會，在出貨量與產品報價提升下，預估聯合再生2021年營收將較2020年成長，但因原料高漲以及運費等各項費用難降，毛利率改善狀況不甚理想，預期2021年仍難脫離虧損。 

延伸閱讀

聯合再生https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=269916

元晶https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=273486

相關個股:聯合再生(3576)、元晶(6443)、茂迪(6244)、安集(6477)