【13:38 投資快訊】永豐餘公布7月營收，月減6.7％，年增15.8％。

永豐餘(1907)昨日公布7月營收69.6億元，月減6.7%，年增15.8%。低於我們先前的預估以及市場的預期。 受惠於歐美需求強勁，補庫存需求帶動台灣出口持續擴張，Q3出口旺季的帶動下，預期台灣工紙營收可望維持低個位數的季增長。中國的部分，由於中國疫情嚴峻，為配合防疫，近日永豐於揚州廠因此停工，將影響紙器產能減少90~95萬噸，影響整體工紙產能減少一半，將大幅壓抑第三季營收。越南工紙的部分，短期因疫情擴大影響需求微幅下滑，但考量永豐餘Q2新產能開出，加上越南出口量仍維持增長，預估下半年越南工紙需求維持個位數的年成長。子公司申豐(6582)NBR乳膠手套的部分，隨著Q4疫苗施打率逐漸提升，預期經銷商將逐步縮減手套庫存量，加以國際大廠如LG甬興的新產能將開出，在終端需求動能趨緩下，預期21Q4乳膠手套營收動能將趨緩。 整體而言，在產能減少以及乳膠手套需求趨緩下，預估2021年EPS 3.86元，每股淨值28.79元，股價淨值比1.3倍，目前評價相對合理，維持區間操作的投資評等。

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.7.26)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.7.19)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

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