【14：30 投資快訊】台塑四寶7月營收及後續展望

根據鉅亨網報導，台塑四寶公告 7 月營收共達 1342 億元，月增約 7%，年增超過 56%。

台塑（1301） 7 月營收 223.44 億元，月減 2.6%，年增 42.2%，為歷年同期新高；台塑7 月營收受到銷售價差減少加上，東南亞及南亞疫情嚴峻，且印度正逢雨季，PVC 需求減少，使 7 月 PVC 價格較前月下跌 7.8％。展望後市，PVC在整體供需逐漸改善的情況下，預計報價將緩步走跌，高價庫存會對獲利產生壓力，下半年成長動能預計將不如上半年強勁。

南亞 (1303) 7 月營收 367.9 億元，月增 6.4%，年增 69.2%，創新高；前 7 月累計營收 2304.95 億元，年增 55.81%。南亞今年以來電子材料產品需求強勁，整體訂單滿載，銅箔、ABF載板新增產能適時加入營運的助益之下，營收與獲利表現俱佳。展望後市，Q3電子進入傳統旺季，預計在電子材料的區塊，獲利可望續創新高。化工產品的部分，BPA 接下來有新產能將投產，預計整體產能成長 30%，預期 BPA 價格將緩步走弱； EG 因為德州同業復工以及有新產能投入 ，預期 2H21 報價緩步走弱。 因此預期化工產品 2H21 將不如上半年表現。

台化 (1326) 7 月營收 302.4 億元，月減 1.5%，年增 47.9%；前 7 月累計營收 2102.7 億元，年增 49.25%。台化7 月由於包括 ARO-2、台化寧波 PTA 廠等安排定檢，使銷售量差減少 6.4 億元，銷售價差則是增加 1.9 億元。展望後市，亞洲新一波疫情加劇，需求降溫，加上運費飆漲，下游加工廠無法轉嫁高價成本，且第二季歲修產能回歸，中國新增產能也陸續開出，多重變數下預計第三季營運將偏保守看待。

台塑化 (6505) 7 月營收 538.22 億元，月增 18.3%，年增 60.5%；前 7 月累計營收 3290.94 億元，年增 31.12%。台塑化 7 月銷售量差增加 58.4 億元，銷售價差增加 24.9 億元。其中，煉油事業在產品價量齊揚帶動下，營收月增 25.9%；烯烴事業因產能利用率提升，加上乙烯、丙烯、丁二烯價格上漲，使整體營收月增 9.7%。展望後市，預估 3Q21 煉油利差仍將在低水準徘徊，僅庫存利益將延續，使 EPS 呈現季減。

延伸閱讀：【研究報告】華夏(1305) Q1營收創高後PVC報價轉跌，下半年可能面臨哪些風險？！