(圖/shutterstock)

 

4月 台指期開倉已經一週了，

法人動向 已經約略觀察的出趨勢，

今天就來看看，對應目前的盤勢，

有哪些適合的組合單操作？

 

 

 

 

第一步 先判斷法人的操作方向

OI 趨勢線向下，法人成本下移 

首先，我們用OI趨勢線，

將盤勢區分成漲、跌、盤三種類型。

 

從3月結算日開始，

把法人的 OI高點連線，

可以畫出一條向下的斜線，

代表現在的趨勢是下跌；

而成本上緣快速的下降，

表示空方有追價的情形，多方則沒有明顯的動作。

圖片來源：選擇權賣方包租寶

 

第二步 決定作戰策略

這種情況，有3種策略選擇

1. 空頭價差 策略

在下跌的趨勢，

第一個想到的策略就是空頭價差。

空手的人，可以選擇用call 組成 買權空頭價差

(想放空 又怕被嘎 適合買權空頭價差 買低call 賣高call )

 

如果前幾天已經進場的，就可以用put 組成的賣權空頭價差作加碼。

(如果看壞股市 但不是很確定 或只認為會跌一點點 

適合用 賣權空頭價差 買高put 賣低put)

圖片來源：選擇權賣方包租寶

 

Greeks策略 特性

Delta	Gamma	Theta	Vega
-(作空)	-(逆勢)	+(收取時間價值)	-(看盤整)

從這特性可以看出，

這個策略是盤整、下跌都能獲利，

但越跌賺錢速度會越慢的逆勢策略。

 

2. 買進兀鷹(不等比例)

複習一下，買進兀鷹策略

同時 賣出不同履約價 的Call和Put，

履約價通常選擇價外，再買進更價外的Call和Put。

 

執行這個策略的理由有

1. 法人成本上下緣距離85點 < 4月選擇權價平C+P 163點
2. 目前是下跌趨勢
3. OI < 20000口

 

就像前面盤勢分析提到的，

空方有追價的現象，多方卻沒有動作，

導致法人成本上下緣距離縮短，很有可能形成多空膠著；

 

同時，目前處於下跌趨勢中，也有可能續跌。

所以我們可以在買進兀鷹策略中，

增加call的比例，達到下跌、盤整都有獲利的目標。

圖片來源：選擇權賣方包租寶

 

Greeks策略 特性

Delta	Gamma	Theta	Vega
-(作空)	-(逆勢)	+(收取時間價值)	-(看盤整)

和上個策略一樣，

這個策略是盤整、下跌都能獲利，

但越跌賺錢速度會越慢的逆勢策略，

但組數較多，Theta比較大。

 

3.時間價差(買近賣遠)

這個策略，

同時也是我個人最喜歡用的操作方式。

買進週選的call 同時賣月選call 。

 

執行這個策略的理由和上一個相同，

想要在下跌和盤整都能獲利；

優點則是比較精簡，兩口單就能達到同樣的效果。

圖片來源：選擇權賣方包租寶

 

Greeks策略 特性

Delta	Gamma	Theta	Vega
-(作空)	+(順勢)	-(付時間價值)	-(看盤整)

這個策略是盤整、下跌都能獲利的順勢策略，但須付出時間價值。

(選擇不同的履約價，也有機會收取時間價值！)