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天風國際證券分析師郭明錤於 2021.06.28 發布最新報告指出，2021 年 2 款高階 iPhone 超廣角相機將支援自動對焦(AF)功能，並預期 2022 年iPhone 新機超廣角相機全面均可支援 AF，將使 iPhone VCM(音圈馬達)需求更大，看好大立光(3008)及模具廠鉅祥(2476)可望受惠。
過去台灣手機光學元件供應鏈供貨，通常在完成鏡頭組裝後，會加裝來自外購的 VCM，並出貨給模組廠。不過 2020 年疫情導致下半年半導體供應短缺，手機品牌廠為求縮短供應維持供貨穩定，將鏡頭 VCM 組裝業務重新交回鏡頭廠。而大立光(3008)先前法說會也表示對於既有自主生產 VCM 有擴產計畫，顯示在 iPhone 同樣有此趨勢，而大立光(3008)自主開發生產新一代 VCM 已獲 Apple 認證。目前市場預期 2021 下半年新款 iPhone 將有兩個高階機款超廣角相機支援自動對焦(AF)，而 2022 年將提升至所有新款iPhone 超廣角相機支援 AF，將使 iPhone VCM 需求更大，帶動大立光(3008)營運動能。
展望大立光(3008)：1)預期 2021 下半年缺料狀況緩解，新款 iPhone在規格方面，主鏡頭沿用 7P，超廣角鏡頭將由 5P 升級至 6P，並預期在鏡頭與 VCM 垂直整合優勢下，供貨比重可由 50% 提升至 70%、2)預期 Sensor-Shift OIS(位移式光學影像穩定系統)技術滲透率，將由 1 款提升為全系列機款，有望帶動相機模組用的 VCM 需求增加、3)市場預期 2021 年 5G 手機出貨量將從 2.3 億支倍增至 5 億支，因 iPhone 12 已為 5G 手機，因此新增數量主要為 Android 陣營，但目前 5G 手機在高階機款已接近飽和，2021 年 5G 手機將以中低階為主要動能，廠商為維持利潤並不會大幅升級鏡頭規格。
市場維持大立光(3008) 2021 年預估 EPS 為 187.29 元(YoY+2.4%)，2021.06.28 股價為 3,050 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍，位於近 5 年 PE 區間 10～32 倍中下緣，考量缺料利空逐漸淡化且將迎來傳統旺季，目前評價偏低。
