【11:05 投資快訊】未來智慧型手機品牌以 Apple 能見度最佳，有利大立光(3008)、玉晶光(3406)營運！

天風國際證券分析師郭明錤最新報告出爐，正向看待蘋果未來 iPhone 產品策略，認為在 2021～2023 年智慧型手機品牌中，Apple 成長能見度最佳，預估 iPhone 今明年出貨量分別為 2.3～2.4 億支、2.5～2.6億支，較 2020 年約 1.95 億支高，而 2021 下半年新款 iPhone 出貨量則為 8,300～8,800 萬支。另外郭明錤也表示 2022 上半年 Apple 將推出新款 iPhone SE，主要差異在支援 5G 與處理器升級，強調新款 SE 將是史上最便宜的 5G iPhone，正向看待 iPhone 換機需求貢獻。

郭明錤預估 2021 下半年新款 iPhone 出貨量來說，大致符合市場共識的 8,500～9,000 萬支，主要成長動能是規格升級，以及因為華為禁令使 Apple 在高階市場市佔率提高。另外雖然光學鏡頭產業在 2021 上半年受到上游缺料使客戶拉貨動能受影響，不過預期 2021 下半年缺料將緩解且迎接 iPhone 傳統拉貨旺季，且 2022 上半年也有新款 iPhone SE 上市，將有利於大立光(3008)、玉晶光(3406)營運在 21Q2 落底，並於 21Q3 轉強且延續至 2022 年。

市場維持大立光(3008) 2021 年預估 EPS 為 187.29 元(YoY+2.4%)，2021.06.24 股價為 2,960 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍，位於近 5 年 PE 區間 10～32 倍中下緣，考量缺料利空逐漸淡化且將迎來傳統旺季，目前評價偏低。

而在玉晶光(3406)方面，市場維持 2021 年預估 EPS 為 22.6 元(YoY-17.6%)，並預估 2022 年 EPS 為 27.39 元(YoY+21.2%)，2021.06.24 股價為 546 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 20 倍，位於近 3 年 PE 區間 12～40 倍中下緣，考量缺料利空逐漸淡化且將迎來傳統旺季，目前評價偏低。