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升息預期提前引觀望，四大指數全黑
上週五(18)由於Fed官員James Bullard支持 Fed 在 2022 年底首次升息，與明尼亞波利斯聯準銀行總裁Neel Kashkari表示，至少到 2023 年底前都不支持升息的立場相悖逆，觀望氣氛令週期性股票持續走跌，且恐慌指數狂飆16%，加上恰逢四巫日令提前獲利了結與觀望賣壓雙雙出籠，四大指數全數收黑，跌幅介於0.92%~2.44%，其中費半跌幅最重。而美元走強順利突破年線，加上Fed再度將升息預期提前，亦不利於不孳息的黃金，雖仍通膨疑慮仍存，現貨黃金終場仍收跌0.54%，以1,762.26美元/盎司作收。未能搶回4/22高點1,797.67美元/盎司的前段頸線。
S&P500 11大板塊跌8漲3，其中資訊科技版快終場收漲1.17%表現最佳，能源板塊終場收跌2.92%表現最弱，金融與材料2板塊分別收跌2.45%、2.20%跌幅位列前三。成分股中Globe Life收跌5.97%表現最弱。住宅建築商的Lennar，受到小摩的分析師Michael Rehaut看好，股價尚未反應轉型，將評等由中性上調至增持，並將目標價由115美元上調至141美元，而先前Lennar在第三季度的展望上，新房訂單將落於16,000~16,300的區間，樂觀預期因疫情引發的房屋購買趨勢仍將持續，並且在第三季度的交付量約將落於15,800~16,100套房屋，平均售價為420,000~425,000美元。2021全年度的交付展望區間約落於62,000至64,000套房屋，平均售價為420,000美元，股價終場收漲3.72%，於成分股中表現最佳。
雖然逢各國陸續解封，加上旅遊需求有望步入復甦，帶動美元走強並突破年線持續為美元計價的油市帶來壓力，個股亦無法倖免於難，石油三巨頭再度承壓收黑，Chevron跌幅3.77%，Exxon Mobil跌幅2.56%，ConocoPhillips跌幅3.47%。其中Morgan Stanley的分析師McDermott認為大宗商品的價格走揚，有利於能源股的EPS表現。只是仍應留意，在Fed可能提前升息的訊號頻傳加上大陸釋出鎳鋁銅戰備庫存的消息，將持續壓抑大宗物品短線價格，加上各大能源公司陸續遇到潔淨能源轉型的瓶頸，仍應留意短線追價風險。尖牙股跌多漲少，Facebook跌幅2.04%，Netflix漲幅0.49%，Amazon跌幅0.06%，Apple跌幅1.01%，Alphabet跌幅1.34%。。
道瓊成分股全數收黑，其中Chevron與Walgreens Boots Alliance分別收跌3.77%、3.73%，於成分股中表現最弱。而2020/01時，印度競爭委員會接獲投訴，Walmart旗下的Flipkart在Walmart的商務平台上以精選賣家與大幅折扣來取得競爭優勢，具備市場壟斷嫌疑而展開調查，但由於Walmart、Flipkart雙雙提出反壟斷質疑令該調查延宕一年，但因印度卡納塔克邦法院裁定允許調查重啟，Flipkart於上週三(16)再度提起訴訟，雖然市場預期Walmart可能提起與Flipkart類似的訴訟，但Walmart並未表態，股價短線承壓於上週五(18)續弱收跌1.85%，失守135.76美元的區間低點，於確認站穩3/15高點134.75美元前，仍不宜積極進場佈局。費半成分股跌多漲少，僅AMD收漲0.11%，終場獨紅。BROOKS AUTOMATION、MICRON分別收跌5.64%、4.58%表現最弱。
雖然Fed持續有官員釋放提前升息的消息，帶動美元走揚向上突破年線，並不利於以美元計價的油價，但由於市場普遍預期需求走強，庫存逐步轉緊，伊朗核談亦因伊朗總統大選強硬派可能勝選，將可能加重核談完成難度，加上Goldman Sachs亦預期8月份的原油消費量可能將達9,900萬桶/日，並且在全球石油需求可能逐步升至9,700萬桶/日，仍令美油、布油終場分別收漲0.54%、0.22%。疫情部分，由於美國於上周六(19)運送250萬劑Moderna疫苗給台灣，並於昨(20)日抵台。上週六(19)日雖然於新增確診人數仍有127例、因疫死亡數20人，但由於僅剩7縣市出現病例，顯示疫情漸獲控制，且昨(20)日新增確診人數續降至107例，後續短線焦點將落於疫苗接種率有效拉升前，是否提前將警戒等級降級。日本於上週四(17)宣布昨(20)日將如期解除東京都等9地「緊急事態宣言」，但由於東京都各主要地點上週五(18)外出人潮大幅增加，仍不排除可能再度出現疫情爆發。東奧部分聚焦將於今(21)日舉辦的東奧5方會談，該會議將決定觀眾進場上限數。英國上週六(19)日通報新增確診人數達1.32萬人，連續3日破萬。墨西哥衛生部上週六(19)日通報新增確診人數達3964例，首都墨西哥市教育當局亦因新型冠狀病毒疫情風險升級，剛恢復實體授課的學校，將從今(21)日起再度關閉。
大摩降評台積電+升息預期，加權回測萬七大關
由於上週五(18) Fed官員再度出現升息提前的風向點燃觀望情緒，加上台積電ADR收跌2.80%，失守月、季線。大摩認為台積電(2330)在晶圓代工的投資回報率可能將出現結構性的下滑，將評等下調至中立，並給予目標價580元，令股價今(21)日收跌3.32%，向下跳空失守月線。連帶令加權指數收跌255.56點，以17,062.98點作收，失守5/10高點並回測月線與萬七整數大關的雙支撐。成交量5,458.84億。OTC櫃買指數隨大盤走跌，終場收黑1.03%。3大類股指數僅非金電獨紅。29大類股指數跌多漲少，其中航運類股在散裝接手成為多方指標，2裕民(2606)、慧洋-KY(2637)2大散裝龍頭與其他小型散裝相繼亮燈漲停的背景下，帶動萬海(2615)強攻亮燈，長榮(2603)、陽明(2609)分別收漲8.57%、6.02%，令類股指數終場收漲8.37%，表現最佳。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-390.00億元
外資：-335.83億元
投信：-5.80億元
華紙5月年增35.22%，留意國際紙價走跌
族群部分值得留意的是，隨著新增確診人數降低，市場期待三級警戒有望降級，帶動買盤進場先行卡位解封潮的利多，華園(2702)、第一店(2706)搶跑亮燈，王品(2727)、晶華(2707)亦分別收漲5.07%、5.96%。而造紙族群由於基本面上有望搭上經濟復甦後，市場對於工紙紙箱的需求有望提升，於國內則因疫情升溫，在家紙貢獻上亦帶來憧憬，於修正後再度浮現買盤進場，其中先鋒士紙(1903)受惠於出售營建房地產的業外收益，5月合併營收達0.72億，月增4.28倍，年增4.32倍，亦帶動5月累計合併營收達2.16億，年增2.19倍，於今(21)日股價率先強攻漲停。而先前華紙(1905)受到5月報價上漲，抵銷5/1連假導致工作天數減少的短板，5月合併營收達19.2億，雖然月減0.87%，但年增仍達35.22%，5月累計合併營收達93.35億，年增22.48%，為同期次高水準。只是仍應留意，先前華紙(1905)預估2Q21紙漿價格整體約季增25%，在3Q21逐步進入旺季令價格仍有望續揚，但短線上各國留意大宗商品價格走揚，大陸釋出戰備庫存打壓鎳、鋅、銅價格，並且Fed可能提前升息的動向亦引起觀望，國際紙價出現補跌情況，需求雖存但價格走疲，仍可能壓抑短線動能，華紙(1905)股價雖收漲2.94%，但6/8帶量黑K的壓力仍待消化，仍應留意追價風險。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
大陸出手干預銅價，散熱股價暴起
而主要經濟體可能打壓大宗商品的價格，亦影響散熱、航運兩大族群，其中散熱先前持續受到高銅價壓抑獲利表現，於於銅價陸續走跌的背景下持續出現買盤青睞，雙鴻(3324)再度出現買盤點火，終場收漲5.64%，收復半年線。同屬族群中奇鋐(3017)5月合併營收達45.51億元，月增1.48%、年增5.76%，5月累計合併營收196.34億元，年增22.64%，雙創高，亦出現買盤點火，終場收漲6.22%，股價亦創新高。而各國解封後重啟經濟競賽，基礎建設需求亦將隨解封回溫，在鐵礦石、鋁土礦、黃小玉等六大商品需求仍存的背景下，4、5月全球貿易量皆創新高。而就Clarksons Rerearch預估數據顯示，2021年乾散貨運輸需求將達53.56億噸創新高，海運在全球貿易量佔比亦超過八成，並且其中有過半透過散裝運載。需求量不減的背景下，仍有利於散裝航運。以穀物而言，1H21有南美供貨2H21轉由北美，在鐵礦砂則有望因因澳洲提出針對疫情源頭開展調查導致大陸、澳洲關係急凍，近日大陸再度對澳洲多項商品祭出高關稅，大陸進口鐵礦砂由澳洲轉向巴西短期難以短期出現轉變，亦將持續為大型散裝帶來需求，裕民(2606)、慧洋-KY(2637)、新興(2605)、四維航(5608)皆強攻漲停。
延伸閱讀：《BDI強彈+鐵礦砂旺季，裕民揚帆大漲6.83%》、《銅價走跌散熱出頭》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
由於Fed陸續釋出升息提錢的消息引發市場觀望情緒，壓抑美股短線表現，但步入復甦階段，仍有利於美股於均線止跌站穩後攻高。整體而言，雖然先前穆迪於6/2舉辦的亞太區經濟展望會中，仍樂觀看待2021年台灣經濟成長率可達5.8%，加上高盛盤前看好半導體前景上調台積電(2330)、聯電(2303)目標價，加上疫情確診持續下降，不排除可能出現警戒降級，績優股仍可於修正後留意介入。題材面上亦延續先前所提，庫存回補需求仍存，航運價格易漲難跌，修正後基本面未有轉變跡象，於站穩支撐後出現布局買盤時可留意適當介入時機。於電子上逐步進入旺季，電子漲價與績優概念股如ABF、DRAM、矽晶圓亦可留意，而Apple先前傳出提前拉貨，由於先前修正整理，籌碼沉澱下，可擇優布局。而歐、美、中等主要經濟體隨疫情恢復後，科技腳步仍持續，先前5G建設因封城防疫而遞延的進度有望重啟，長線上相關概念股亦可留意。
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